中信期货-化工策略日报：需求启动叠加能源反弹，化工短期支撑增强-220222

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板块逻辑：原油和煤炭再次反弹，坑口煤价稳中偏弱，化工品整体估值预期再现支撑。

化工供需及你去有望边际改善，虽然现实压力集中在中上游环节，但终端需求正逐步启动，订单有所回升，再加上下游库存相对低位，近期需求支撑或边际增加，且能源跌后反弹后，以及地产政策利好，给需求预期提供支撑，有利于需求释放，短期化工看企稳反弹。

甲醇：估值抬升叠加需求恢复，甲醇短期反弹尿素：需求支撑积累，尿素仍有企稳可能乙二醇：强成本&弱供需，价格低位震荡PTA：加工费创新低，建议逢低增持短纤：现货基差走强，期货逢低买入PP：低估值叠加预期改善，反弹开启但空间不宜乐观塑料：现实尚可预期改善，短线向上反弹苯乙烯：原油延续强势，短期支撑尚存PVC：地产利好叠加需求恢复，PVC或反弹沥青：原油宽幅震荡，沥青期价先跌后涨高硫燃油：俄乌争端仍在发酵，高硫燃油先跌后涨低硫燃油：三地库存积累，低硫燃油月差回落。