先锋期货-PVC周报（内刊）-220220

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整体观点：本周国内PVC市场价格下跌，低价成交活跃。

华东电石法现货周涨幅-6.04%。

期货主力V2205合约收于8650，周涨幅-4.63%。

供应方面，本周国内PVC行业整体开工负荷小幅提升。

据卓创资讯数据显示，PVC整体开工负荷80.49%，环比提升1.89个百分点；需求方面，下游制品企业整体仍在复工，华北地区恢复略慢，中小企业仍未开工，华东及华南负荷恢复相对正常，中大型管材企业负荷恢复至3-5成，部分行业负荷接近满产；库存方面，截至2月11日，华东及华南样本仓库总库存33.14万吨，较2月7日增8.44%，同比增加9.16%；利润方面：本周PVC外购电石企业盈利略降，但仍偏高。

截至本周四，山东地区PVC盈利479元/吨，内蒙地区PVC盈利在1105元/吨。

后市展望：整体来看，PVC生产企业多数保持预售，开工维持偏高，终端需求仍在恢复中，出口需求尚可，短期内供大于求局面仍将延续，季节性累库趋势延续。

目前原油、美联储政策等不确定性较大，市场参与者维持观望为主。

风险因素：社会库存继续增加；需求恢复不及预期。