华鑫证券-策略日报：外围市场扰动，A股上行会有波折-220222

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策略观点本周一，A股整体呈现震荡格局，“东数西算”概念股井喷；宁德时代、东方财富下跌拖累创业板指；地产股尾盘异动上涨。

截止收盘，上证指数收跌0.15点，深证成指跌0.09%，创业板指跌0.79%，沪深300跌0.36%，上证50跌0.57%，中证500涨0.47%。

两市上涨家数为3381家，高于上周均值2537家，高于前一交易日3055家。

涨停家数为113家，高于上周均值74家，高于前一交易日59家。

两市下跌家数为1136家，低于上周均值1952家，低于前一交易日1444家。

跌停家数为6家，低于上周均值13家，高于前一交易日1家。

北向资金为净流出35.22亿元，上周均值为净流出4.80亿元，前一交易日为净流入48.37亿元。

两市成交额为9015.16亿元，上周均值为8435.88亿元，前一交易日为8083.41亿元。

A股缩量上涨，放量下跌，虽然量能波动幅度不大，但趋势却属于此，尾盘受广州部分地区银行下调房贷利率影响，地产板块全面启动，带动指数上行。

单就A股而言，周一的回踩为之后的上涨提供了基础。

不过盘后受乌克兰再次陷入交火态势的消息影响，全球金融市场再次巨震。

原本涨势良好的欧美股市突然就急转直下，俄罗斯股市更是一度暴跌17%。

因此我们认为外围市场的波动，或对A股市场形成扰动，但即使下跌也只是市场二次探底。

整体而言，对于目前A股行情，当持有乐观的心态。

▌股指期货交易策略观点:短期持仓量回升，资金博弈加剧（1）2月21日，IF、IH、IC合约持仓量分别为19.61万手、10.08万手、28.59万手，日环比变动为2.98%、2.49%和-0.09%；（2）2月21日，IF、IH、IC当月合约与现货价差为-6.91点、9.34点、-23.91点，较上一交易日变化7.92点、18.16点和-7.89点。

操作建议：IF2203高抛低吸，支撑位4580点，阻力位4650点▌期权交易策略观点：隐含波动率再度走低，短期指数或维持震荡（1）2月21日，50ETF期权、华泰300ETF期权、嘉实300ETF期权、300股指期权PCR（持仓量）分别为0.78、0.95、0.82、0.83，其中50ETF和300ETF期权PCR值下降。

（2）2月21日，300ETF期权和50ETF期权隐含波动率分别为13.4%、14.6%，300ETF期权和50ETF期权隐含波动率下降。

操作建议：激进型策略：暂无；稳健型策略：买入50ETF沽3月3000期权，并同时卖出50ETF沽3月2950期权，单个组合最大收益为453元，最大亏损为47元；套保对冲策略：暂无▌风险提示1市场交易快速回冷；2短期恐慌情绪持续扩散风险因子。