第一财经研究院-高频数据看宏观：核心通胀稳定，PPI降幅放缓-220217

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2022年2月15日第一财经中国高频经济活动指数（YHEI）为1.10，相比一周前上升0.51。

本周，多项受春节因素影响的指标快速回升，地铁流量与商品房销售明显回暖，带动YHEI走高，2月13日YHEI年内首次超过基线水平。

本周钢铁、水泥和煤炭价格变化情况分化。

唐山钢坯价格在截至2月15日的一周没有变化，过去一个月上涨了4.97%，较去年同期上涨了20.78%。

水泥价格指数在截至2月15日的一周下跌了0.93%，过去一个月下跌3.91%，较去年同期上涨12.42%。

动力煤价格过去一个月上涨了2.85%，较去年同期上涨了23.01%。

截至2月15日的一周，央行通过公开市场净回笼资金为7600亿元。

银行间隔夜利率在截至2月15日的一周下降24个基点，过去一个月下降42个基点，较去年同期下降10个基点。

七天回购利率过去一周下降11个基点，过去一个月来下降23个基点，较去年同期下降15个基点。

国家统计局公布了1月物价数据。

1月CPI同比上涨0.9%，较上月放缓0.6个百分点；核心CPI同比上涨1.2%，增速在过去七个月中基本保持稳定。

1月食品价格同比降速加快至3.8%，其中，猪肉价格同比下降41.6%，是当月CPI同比增速放缓的主要原因。

从环比来看，1月CPI上涨0.4%，较上月加快0.7个百分点；核心CPI上涨0.1%。

从价格类型看，受春节备货影响，鲜果、水产品及鲜菜价格上升，消费品价格受食品影响环比上涨0.5%；假期出行增多，服务价格环比上涨0.3%。

1月，工业品价格有企稳迹象。

从环比看，虽然1月PPI继续下降，但较上月降速放缓了1个百分点。

其中，生活资料PPI环比保持不变；生产资料受需求收缩影响，其PPI继续下降，环比减少0.2%，采掘工业、原材料工业及加工工业PPI降速，较上月分别放缓了5.5、2.3和0.4个百分点。

从同比看，1月PPI上涨9.1%，较上月涨幅减少1.2个百分点。