华鑫证券-策略日报：A股反弹有望延续-220221

《华鑫证券-策略日报：A股反弹有望延续-220221（5页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《华鑫证券-策略日报：A股反弹有望延续-220221（5页）.pdf（5页精品完整版）》请在悟空智库报告文库上搜索。

▌策略观点上周五，A股大小指数涨幅分化，沪指录得四连阳，东数西算概念股大放异彩，基建股午后崛起，热点题材普遍回落。

截止收盘，上证指数涨0.66%，深证成指涨0.27%，创业板指跌0.46%，沪深300涨0.48%，上证50涨0.75%，中证500涨0.98%。

两市上涨家数为3055家，高于上周均值2567家，高于前一交易日1572家。

涨停家数为69家，低于上周均值91家，高于前一交易日59家。

两市下跌家数为1444家，低于上周均值1945家，低于前一交易日2944家。

跌停家数为1家，低于上周均值22家，低于前一交易日17家。

北向资金为净流入48.37亿元，上周均值为净流入21.49亿元，前一交易日为净流入17.20亿元。

两市成交额为8083.41亿元，上周均值为9132.88亿元，前一交易日为9098.70亿元。

市场连续缩量上涨，显示出场内资金参与度不够，但上周后半周本该调整的指数却非常强势，可见场内卖盘是有惜售的行为，因此才呈现出缩量上涨的特征。

整体而言，对于市场我们持乐观的态度，目前可见的利空因素，基本已被市场所预期，但稳增长政策的落地，对经济的提振作用，却被市场悲观的情绪所忽略，因此在经过悲观情绪集中释放之后，市场正在迎来逐步向好的契机。

▌股指期货交易策略观点:多空资金持续离场，短期资金做空动能不足（1）2月18日，IF、IH、IC合约持仓量分别为19.04万手、9.83万手、28.62万手，日环比变动为-6.12%、-4.56%和-4.23%；（2）2月18日，IF、IH、IC当月合约与现货价差为-14.84点、-8.82点、-16.02点，较上一交易日变化-9.47点、-7.44点和-15.03点。

操作建议：IF2203逢低买入为主，支撑位4610点▌期权交易策略观点：隐含波动率维持低位，指数下行空间或有限（1）2月18日，50ETF期权、华泰300ETF期权、嘉实300ETF期权、300股指期权PCR（持仓量）分别为0.85、0.97、0.86、0.86，其中50ETF和300ETF期权PCR值小幅回升。

（2）2月18日，300ETF期权和50ETF期权隐含波动率分别为14.7%、14.7%，300ETF期权和50ETF期权隐含波动率持续低位。

操作建议：激进型策略：卖出50ETF沽3月3100期权；稳健型策略：暂无；套保对冲策略：暂无▌风险提示1市场交易快速回冷；2短期恐慌情绪持续扩散风险因子。