华泰期货-宏观资产负债表：稳增长政策持续发力-220221

《华泰期货-宏观资产负债表：稳增长政策持续发力-220221（17页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《华泰期货-宏观资产负债表：稳增长政策持续发力-220221（17页）.pdf（17页精品完整版）》请在悟空智库报告文库上搜索。

宏观市场：【央行】2月14日-2月18日央行进行500亿元逆回购操作，和3000亿元MLF操作，由于当周有3000亿元逆回购到期和2000亿元MLF到期，全周实现净回笼1500亿元。

本周(2月21日至2月25日)公开市场将有500亿元逆回购到期，较上周3000亿元大幅减少。

同时21日（周一）将公布新一期LPR利率。

【财政】2月14日-2月18日当周一级市场共发行利率债46只，实际发行总额3831.4亿元，净融资3329.7亿元，其中国债、地方政府债、政金债净融资分别为1498.3、537.4、1294.0亿元（较上周环比变动2932.2、-200.8、1703.6亿元）。

后续一级市场等待发行利率债101只，计划发行金额3398.1亿元。

二级市场方面，5年期、十年期国债期货下跌明显，现券国债收益率涨跌互现，五年期及以上期限国债收益率与上周基本持平。

1年期、5年期、10年期、20年期、30年期国债收益率分别较上周末收盘变动3.6bp、-0.3bp、0.3bp、-0.2bp、0.2bp、至1.96%、2.50%、2.79%、3.16%、3.35%。

【金融】2月14日-2月18日当周商业银行共发行同业存单4694.1亿元，发行量有所减少（上周为8121.3亿元）。

从期限来看，1M、3M、6M、9M、1Y品种分别发行327.9、623.0、611.5、361.0、2770.7亿元。

净融资方面，同业存单到期2676.4亿元，净融资2017.7亿元；其中国有银行、股份制银行、中小银行分别到期215.3、608.6、1852.5亿元，净融资分别为775.1、1089.7、152.9亿元。

当周资金面趋紧，主要回购利率多数上行。

回购交易中银行间质押式回购日均量为5.33万亿元，较上周增加1.36万亿元（上周为3.97万亿元）。

【企业】2月14日-2月18日当周发行257支非金融信用债，金额合计2761亿元，净增量为1747亿元，发行和净增分别环比上升346%和3279%。

取消发行方面，当周合计取消发行3支债券，计划发行金额约66亿元。

发行收益率方面1年及以下发行利率继续下行，其余期限有所分化。

当周成交量环比小幅下降2%，成交量约6958亿元。

评级来看，成交以AAA评级为主，占比约67%，较上周有所抬升，AA+评级占比约22%。

企业性质来看，国企成交量占比95%；行业来看，城投成交量占比37%，地产占比仅在4%左右；期限来看，成交集中在3年以内，占比达到94%。

【居民】2月14日-2月18日当周重点城市一手房合计成交48953套，同比增速492.8%，环比增速126.7%；合计成交面积513万平方米，同比增速488.2%，环比增速130.1%。

重点城市二手房合计成交10723套，同比增速1110.3%，环比增速90.9%；合计成交面积99.6万平方米，同比增速933.7%，环比增速92.8%。

重点城市商品房库存面积19724万平方米，环比增速-0.5%，去化周期81.7周。

供应土地1438.5万平方米，同比增速-65.6%；成交土地617.9万平方米，同比增速-68.1%；土地成交金额46.2亿元，同比增速-88.1%。

部分城市降低了首套房首付支付比例，符合因城施政大原则，释放利好。