中泰证券-通信行业周报：“东数西算”启动，数据中心向集约化、规模化和绿能化发展-220220

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本周沪深300上涨1.08%，创业板上涨2.93%，其中通信板块上涨2.37%，板块价格表现强于大盘；通信（中信）指数的126支成分股本周内换手率为1.81%；同期沪深300成份股换手率为0.37%，板块整体活跃程度强于大盘。

通信板块个股方面，本周涨幅居前五的公司分别是：杰赛科技（13.84%）、意华股份（12.94%）、中天科技（12.19%）、凯乐科技（10.76%）、万马科技（10.66%）；跌幅居前五的公司分别是：深南股份（-19.49%）、远望谷（-12.52%）、超讯通信（-8.44%）、路畅科技（-8.30%）、德生科技（-6.79%）。

“东数西算”正式启动，国内数据中心向集约化、规模化发展。

算力是数字经济核心生产力，近年来需求持续提升。

根据发改委官网，截止2022年2月我国数据中心规模已达500万标准机架，算力达到130EFLOPS，随着数字经济的发展，预计未来仍将维持20%以上增速。

“东数西算”自2021年5月24日提出，此后在多项文件中反复提及，并于2月17日正式获四部委批准，将在京津冀、长三角、粤港澳大湾区、成渝、内蒙古、贵州、甘肃、宁夏等8地启动建设国家算力网络枢纽节点，并规划了张家口等10个国家数据中心集群。

通过全国一体化数据中心布局，打破地域发展不均衡现状，国内算力规模将有序提升，同时提高了使用效率，根据规划要求，数据中心集群内平均上架率均不低于65%，减少了资源浪费，实现国内算力规模化和集约化发展，为数字经济发展打造坚实的数字底座。

地区资源优化配置，促进数据中心供给侧改革。

“东数西算”是数据中心行业的供给侧改革，能够有效优化地区资源配置。

我国数据中心大多分布在东部地区，由于土地、能源等资源日趋紧张，在东部大规模发展数据中心难以为继，西部资源丰富，成本优势明显，具备数据中心发展和承接东部需求的潜力。

“东数西算”能将东部算力需求有序引导到西部，解决各节点算力资源和需求的不平衡状态，促进国内数据中心高质量发展。

未来后台加工、离线分析、存储备份等对网络要求不高的业务逐步向西部转移。

东部地区则优先处理工业互联网、金融证券、灾害预警、远程医疗、视频通话、人工智能推理等对网络要求较高的业务。

数据中心产业链长，覆盖门类广阔、带动效应强。

通过算力枢纽和数据中心集群建设，将有效带动产业上下游投资，我们建议关注第三方IDC公司，运营商以及上游设备产业链，包括光模块和光器件、设备商等。

数据中心向绿色发展，建议关注暖通设备环节。

国内数据中心持续向高效、清洁、集约、循环的绿色方向发展。

“东数西算”下降加大数据中心在西部布局，大幅提升绿色能源使用比例，就近消纳西部绿色能源，同时通过技术创新、以大换小、低碳发展等措施，持续优化数据中心能源使用效率，并逐步淘汰落后产能。

根据发改委要求，贵安、庆阳、和林格尔、中卫PUE低于1.2，长三角、芜湖、张家口、天府、重庆、韶关PUE低于1.25，可再生能源使用率要有显著提升。

根据2021年发布的《新型数据中心发展三年行动计划（2021-2023年）》，要求2021年底新建大型及以上数据中心PUE降低到1.35以下。

到2023年底全国新建大型及以上数据中心PUE降低到1.3以下，严寒和寒冷地区力争降低到1.25以下，本次对枢纽节点数据中心PUE要求持续提升，建议关注数据中心暖通设备。

投资建议：建议关注数据中心：宝信软件、科华数据、光环新网、城地香江等；设备商：紫光股份（新华三）、中兴通讯、星网锐捷；光器件和光模块：新易盛、天孚通信、光迅科技；电信运营商：中国移动、中国电信、中国联通；IDC暖通设备：英维克、佳力图、依米康等；物联网与车联网：移远通信、广和通、美格智能、闻泰科技、意华股份、华阳集团、移为通信、鸿泉物联、锐明技术等；车载连接器：瑞可达、意华股份；智能控制器：拓邦股份、和而泰、朗科智能、贝仕达克；军工通信与卫星应用：上海瀚讯、七一二、华测导航、振芯科技、海格通信、中国卫通等。

风险提示事件：5G投资不及预期风险、市场竞争加剧风险、海外贸易争端、市场系统性风险等。