安信证券-电子元器件行业：“东数西算”关注度提升，数据经济持续发酵-220220

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■“东数西算”带动数据经济板块潜力释放：“东数西算”工程全面启动，各地资源禀赋不同，随着全国一体化算力网络的布局的规划逐步落地，数据中心建设加速推进，从而带动服务器和通信等产业的进一步发展。

信通院预计21-23年国内IDC市场规模的年复合增速将保持27%左右。

服务器上游芯片（CPU、GPU、存储、模拟等）、高频高速PCB和各种服务器配件相关产业迎来机遇。

■应用材料FY22Q1持续增长，看好半导体行业需求前景：应用材料发布最新财报，FY22Q1营业收入62.71亿美元，同比增长21%，环比增长2%。

从收入结构来看，FY22Q1半导体系统占比73%，全球服务占比21%，显示及相关业务占比6%。

在半导体系统中，代工、逻辑及其他占比60%，动态随机存取存储器占比25%，闪存占比15%。

从分地区收入结构来看，FY22Q1中国大陆占比32%，比去年同期增加了5个百分点。

公司预计FY22Q2收入将增加至63.5亿美元，上下浮动3亿美元，同比增长近14%，环比接近持平。

展望未来，公司表示目前需求非常强劲，对2022年及以后的前景非常乐观。

另外，目前上游原材料供应仍然受限，预计今年会逐步改善。

■1月新能源汽车销量同比增长1.4倍，功率器件厂商加速布局：根据中国汽车工业协会数据，2022年1月，国内新能源汽车产量45.2万辆，同比增长133%，销量43.1万辆，同比增长140.8%，继续保持景气度上升趋势。

IGBT作为新能源汽车电控系统的核心器件仍保持紧俏：根据2月16日上汽英飞凌车载IGBT行业格局解读电话会，2021年上汽英飞凌IGBT模块产品国内市场占有率为25%左右，公司认为产能爬坡速度仍然不及订单增长速度，2022年下半年以后IGBT优质产能可能会成为整车生产的主要瓶颈；据赛晶科技官网披露，公司自主研发的IGBT模块ED-Type取得突破并签订首个批量订单，顺利推进约40家下游知名客户测试进程。

碳化硅方面，2月17日，英飞凌官网宣布将投资超20亿欧元，在马来西亚Kulim工厂建造第三个厂区用于生产SiC和GaN产品，2024年建成后将为公司额外贡献20亿欧元的年收入，至2025年左右公司碳化硅产品目标收入为10亿美元；2月16日瞻芯电子官网宣布公司已完成由小鹏汽车独家投资的战略融资，在车规级高电压、低电阻SiCMOSFET器件方面取得了突破性进展，并正在有序推进自建SiC产线，此次融资有助于进一步加深双方在SiC领域的合作。

■半导体招标周度数据：本周（2022.02.14-2022.02.18）半导体设备招投标情况：根据机电产品招标投标电子交易平台数据，上海积塔本周新增招标设备17台，华虹无锡本周新增中标设备50台。

国产设备方面，拓荆科技中标2台化学气相薄膜沉积设备，1台等离子体增强方式化学气相薄膜沉积设备，吉姆西半导体（无锡）中标1台化学机械抛光设备，2台椭偏膜厚测量仪，上海微电子装备中标2台全自动300mmTaiko晶圆激光退火设备，盛美半导体中标1台扩散炉前清洗设备，4台光刻胶剥离设备，1台前段光刻胶剥离单片设备，2台硅片再生设备，3台铜线聚合体剥离设备，1台铝线及通孔清洗设备。

■投资建议：PCB关注深南电路、沪电股份、兴森科技、胜宏科技、景旺电子、依顿电子、世运电路等；IC设计关注澜起科技、上海贝岭、思瑞浦、圣邦股份、芯海科技、纳思达等；SiC领域推荐斯达半导、华润微、闻泰科技，关注时代电气、露笑科技、中瓷电子、凤凰光学等；半导体设备推荐万业企业、新莱应材、和林微纳、北方华创，关注至纯科技、华兴源创等；MiniLED推荐新益昌、鸿利智汇，关注瑞丰光电、隆利科技等。

■风险提示：下游需求不及预期；国产替代不及预期；疫情影响持续风险。