安信证券-电新行业周报（2022年第7期）：年初招标大规模启动，2022年风光储装机可期-220220

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■本周观点：年初招标大规模启动，2022年风光储装机可期风电：年初招标淡季不淡，风机大型化带动成本快速下行。

据不完全统计，2022年1月国内风机公开招标容量超7GW，延续2021年以来的高速增长态势。

我们认为风机大型化带动的成本下行是推动国内风机招标放量的重要因素，2022年初部分项目的风机带塔筒报价已低至2000元/kW附近，国内风电行业已步入自身经济性驱动的成长新周期。

在前期招标项目的支撑下，我们预计2022年国内陆上风电装机有望较2021年大幅提升，平价海风项目的推进速度亦将快于预期。

光伏：各领域装机需求旺盛，大规模组件招标集中启动。

2021年12月起光伏组件价格逐步由2元/W以上的高位回落至1.8-1.9元/W的区间，在此价格水平下终端需求已有明显起色，2022年初国内大规模组件招标集中开启，据不完全统计1月组件招标规模已接近25GW。

2021年受制于上游硅料紧缺以及产业链博弈情绪浓厚，国内地面电站装机节奏明显滞后。

随着新增硅料产能的逐步释放，预计2022年组件价格将逐步回落，国内电站装机有望大规模启动，与此同时分布式装机亦将在整县推进等政策的助推下保持高速增长，光伏产业链景气上行趋势已基本确立。

储能：新能源配套项目逐步落地，国内储能需求释放。

在2021年各省发布的风电、光伏项目竞争性配置规则中，储能已基本成为新能源项目“标配”。

我们根据各省已经发布的风光项目竞配结果以及储能配置要求对国内新能源发电侧储能的规模进行了大致测算，目前配套储能项目的总规模已接近50GWh，预计这部分储能项目将从2022年起逐步落地，国内储能行业正步入规模化发展阶段。

■本周行情回顾：2022年第7周电力设备板块涨幅领跑市场本周电力设备板块上涨5.5%，跑赢沪深300指数4.4%，其中风电设备板块表现最好（+7.0%），其他电源设备板块表现相对较差（+1.3%）。

■产业链跟踪：锂电产业链景气持续，硅料价格继续上行锂电：下游需求景气叠加部分原材料紧缺持续，本周锂电产业链整体价格保持高位，三元及磷酸铁锂正极材料均有明显调涨。

光伏：本周硅料、硅片、电池片价格均有所上行。

短期内海内外装机需求保持旺盛，春节后产业链价格维持高位，随着硅料新产能于2022年内逐步释放，终端装机需求有望快速上行。

■风险提示：新能源产业政策变动、供应链瓶颈导致需求量不及预期、市场竞争加剧导致行业盈利能力下滑等。