宏源期货-铜锌日报：美元指数反弹施压有色，供应扰动仍支撑价格-210805

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美国ADP就业数据远逊预期，隔夜美元指数一度回落，但旋即美联储副主席发言称年内将宣布缩减购债，美元指数快速反弹，带动铜价小幅回落。

国内铜基本面仍向好，西南地区限电范围扩大，8月国内精铜产量或减少4万吨，南美铜矿罢工风险抬升，铜矿供应扰动加大。

疫情再度蔓延下，华东地区的运输和下游开工受到影响，本周铜社库小幅抬升至15.5万吨，但海内外库存总量仍处于低位，下半年政治局会议透露的稳中求进的态度和拜登政府基建法案的快速推动，都在总量层面上利好铜的需求。

基本面支撑下铜回调幅度有限，操作上维持逢低接多的思路，关注周五非农就业数据的发布及美联储更多的政策声音。