太平洋证券-通信行业：核心网招标新华三亮眼，5G消息开启试商用-211205

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一、5G消息云平台可按需集成数字钱包。

今年是5G消息试商用落地的关键之年。

按此前报道，三大运营商均在今年第四季度开展5G消息试商用。

神州泰岳称，目前，泰岳5G消息云平台暂未集成数字钱包，如果公司所服务的客户提出明确需求，泰岳5G消息云平台可以集成该能力。

中国联通已于上月初率先在全国启动5G消息试商用，并开展“5G消息体验招募活动”，面向企业客户和个人用户提供免费的5G消息体验包。

为解决5G消息终端覆盖有限的问题，中国移动发布了短信小程序2.0，实现与原生5G消息相似的体验。

此外，中国移动还联合工商银行共同完成了基于5G消息的数字人民币钱包并正式上线。

而中国电信原计划在上月初的2021天翼智能生态博览会举行5G消息发布会，但因疫情因素延期。

5G消息是5G重要的应用，随着运营商的持续推进，以及数字人民币的推动，5G消息有望迎来快速发展，建议关注：梦网科技、神州泰岳。

二、新华三实现运营商路由器市场的逆势上涨。

中国路由器市场今年上半年同比下滑9.6%，其中运营商路由器同比下滑14.9%，这也意味着竞争更加胶着与激烈。

在5G建设速度有所放缓、回传接入设备采购规模缩减、集采发标节奏滞后等导致负增长的背景下，新华三集团依然实现逆势飞扬，取得增长率超过40%的好成绩。

新华三集团高端路由器已全面地进入了国内三大运营商IP骨干网、城域网。

新华三集团高端路由器目前也规模应用在中国电信5GSTN网络、城域网MSE、核心路由器等；很早就入围中国联通城域网BNG设备以及核心路由器，并在2019年开启的中国联通智能城域网的建设中，新华三也是三家主流供应商之一，助力中国联通加速5G业务布局。

新华三集团在路由器产品研发方面也更加强调三大方向：强化网络的弹性和灵活性；强调网络要具备可编程能力；在联接的质量上从原来的能通、能达转而向智能联接迈进。

我国路由器市场仍具有较大提升空间，预计未来几年市场规模仍将保持平稳增长，到2026年，我国路由器市场规模将达到49.6亿美元。

新华三的收入逆势上涨，主要由于其技术积淀深厚和产品力，随着我国路由器市场持续增长，新华三收入有望继续增长，建议关注：紫光股份。

三、中国电信统谈统签类核心路由器集采：华为、中兴、新华三中标。

中国电信统谈统签类核心路由交换设备（2021年）集中采购项目--核心路由器评标委员会已完成对各投标人递交的投标文件的评审，根据评审结果，华为、中兴、新华三入围。

随着5G独立组网的推进，推动全球核心网的景气度提升，通信服务提供商已为eMBB服务部署了14个商用5GSA网络。

在14个5GSA网络中，有5个在2021年第三季度结束后投入商用。

建议关注：中兴通讯、紫光股份。

推荐组合本周推荐：5G建设龙头【中兴通讯】；美国制裁升级国产替代加速和超级SIM卡销售变暖的【紫光国微】；受益智能控制器行业快速增长【拓邦股份】；物联网模组快速放量的【广和通】；北斗行业解决方案龙头【华测导航】；5G消息平台商【梦网科技】；受益储能、充电收费爆发【朗新科技】。

长期推荐：5G主设备及基建：中兴通讯、中国铁塔；光模块：天孚通信、中际旭创、新易盛、光迅科技、博创科技、腾景科技；无线射频：盛路通信；受益流量爆发：星网锐捷、新国脉、网宿科技；物联网板块：移远通信、广和通、汉威科技、移为通信。

IDC方向：光环新网、数据港、宝信软件、奥飞数据；5G消息：梦网科技、中嘉博创、吴通控股；工业互联网：东方国信；智能控制器：和而泰、拓邦股份。

储能与新能源相关：中天科技、亨通光电、科华数据、朗新科技。

风险提示(1)市场超预期下跌造成的系统性风险；(2)重点推荐公司相关事项推进的不确定性风险。