方正证券-谱尼测试-300887-驰援新一轮疫情，医学检测有望持续超预期-210807

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事件描述：近期疫情再次在多地蔓延，许多城市出现了德尔塔变异毒株新冠患者。

截止8月6日，全国已有17个省份报告现有本土确诊病例或无症状感染者，现有中高风险地区192个。

谱尼医学迅速驰援全国，承担核酸检测排查防疫抗疫任务。

事件点评：2021H1公司深度参与京津冀、深圳核酸检测任务，带动2021H1医学检测收入大幅增长。

2021Q1，公司承担了北京、石家庄、张家口等地抗疫保障任务和冬奥会外事活动相关人员新冠疫苗免后抗体评价工作；2021Q2，承担了深圳地区核酸检测任务。

公司上半年圆满完成了各地政府“应检尽检”、“愿检尽检”的核酸样本采集和检测工作，带动2021H1医学检测收入大幅增长。

2021年7月开始承担新一轮抗疫任务，预期Q3订单将持续超预期。

面对2021Q3再次蔓延的疫情，公司连夜调集多辆移动方舱检测实验室及相关设备、试剂迅速驰援南京、郑州、武汉、扬州、无锡、深圳等地，预期Q3医学检测订单将持续超预期。

目前共8个实验室可开展核酸检测业务，当前接近满负荷运转。

公司目前已有8个实验室具备核酸检测资质（北京、深圳、青岛、武汉、黑龙江、长春、郑州、厦门），可全面开展人员核酸、食品核酸、环境核酸采样检测工作，当前接近满负荷运转；部分实验室同时拥有两癌筛查等特检资质，为后续增长奠定基础。

投资评级与估值：我们预计公司2021/2022/2023年归母净利润分别为2.18/2.85/3.77亿元，对应PE为46/35/27倍，维持“强烈推荐”评级。

风险提示：医学检测订单增速不及预期；实验室产能释放速度不及预期；新业务拓展进度不及预期。