中泰证券-机械设备行业周报：聚焦装备制造“核心资产”，关注新兴产业装备龙头-180101

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        核心组合：三一重工、徐工机械、金卡智能、中集集团、晶盛机电、北方华创、中国中车（深度报告上月已发）、中铁工业、天奇股份、艾迪精密  
        重点股池：上海机电、华铁股份、康尼机电、先导智能、杰克股份、弘亚数控、郑煤机、天地科技、科达洁能、中国船舶、恒立液压、安徽合力、长川科技、运达科技、中鼎股份、柳工、大冷股份、天沃科技、惠博普、海特高新、威海广泰、豪迈科技、中大力德  
        本周观点：聚焦装备制造业"核心资产"、新兴产业装备龙头标的    
        （1）聚焦装备制造业具全球竞争力的装备龙头。中国将"加快建设制造强国，加快发展先进制造业"。看好具全球竞争力装备龙头：三一重工、徐工机械、中集集团、振华重工、中国中车、中铁工业、晶盛机电、恒立液压等。
        （2）聚焦新兴装备：半导体装备、光伏装备、燃料电池相关装备、锂电设备、3C装备、智能装备等。参考：《半导体设备行业深度：迎来历史性机遇！》、《光伏装备行业深度：受益下游光伏高景气》。看好晶盛机电、北方华创、长川股份、天奇股份、先导智能、杰克股份、弘亚数控等。  
        （3）工程机械：液压系统进口替代有望提速。市场预测2018年挖机将同比增长10-20%，中泰机械团队预计明年挖机销量有望增长20-30%，高于市场预期。参考：工程机械行业深度《工程机械：栉风沐雨，玉汝于成》。持续重点推荐龙头-三一重工（5月、11月、2018年1月中泰金股）、徐工机械（6、7月中泰金股）、恒立液压（核心零部件龙头）、艾迪精密等。  
        （4）关注天然气缺口扩大带来的天然气储运装备长期投资机会。北方"煤改气"供暖引起的天然气短缺与价格上涨暴露我国天然气储运设施短板。看好天然气装备中长期投资机会：中集集团、金卡智能、厚普股份等。
        （5）智能装备：前10月工业机器人产量增长70%；看好核心零部件公司。看好上海机电、天奇股份、金卡智能，关注中大力德。  
        上周报告/交流：工程机械行业、轨交装备行业、徐工机械、中集集团等    
      【工程机械行业】挖掘机开始涨价，工程机械龙头盈利有望进一步改善。  
      【徐工机械】42亿定增过会，业绩有望高增长。【中集集团】全球首创无人驾驶智能登机桥研制成功；2019年业绩有望创历史新高。【振华重工】首个自动化码头系统总包项目获印度订单；海工装备风险释放、明后年业绩弹性大。【金卡智能】业绩大幅超预期，龙头地位凸显。【杰克股份】实际控制人上限增持，彰显信心。【天地科技】大股东13.73%股份无偿划转；央企改革有望提速。【轨交装备行业】轨交装备关键技术产业化实施方案印发；发展高速铁路装备、先进城轨交通装备。【华铁股份】牵手全球轨交装备巨头-西屋法维莱；迈向国际一流轨交装备核心供应商。【天奇股份】加码新能源汽车动力电池回收，设立基金拟收购龙南金泰阁。  
        【工程机械】2018-2020年持续向上。持续推荐行业龙头：三一重工、徐工机械、恒立液压、艾迪精密；看好安徽合力、柳工、中联重科等。  
        【半导体装备】下游行业处于爆发期，设备商首先受益。重点推荐细分设备龙头晶盛机电、北方华创、长川科技，关注至纯股份。  
        【集装箱/船舶海工】推荐中集集团、中国船舶、振华重工。  
        【轨交装备】景气向上；推荐中国中车、华铁股份、康尼机电、中铁工业。  
        【物联网智能表】行业龙头业绩快速增长，推荐金卡智能、新天科技。
          风险提示：周期性行业复苏持续性风险、传统行业转型低于预期。