国投安信期货-有色日报-180102

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      【策略观点】
        驱动力：
        12月6日开始铜价连涨15个交易日，最高达到7312美元，涨幅达到12%，在2017年的最后一个交易日，铜价有所回调，但仍于原来的高点7177美元遇到支持。经过12月份的上涨，铜市人气已经全然发生转变，在对全球经济看好、上半年智利75%铜矿进行劳工谈判可能导致铜矿罢工减产、中国废七类铜进口量将会减半的情况下，2018年铜价的上涨之势已然注定。目前处于消费淡季，铜价的持续走高未能得到现货市场的配合，短期我们仍关注原来的高点7177美元的有效性。此价位支持是否有效，将决定1月份铜价的走势。
        上周镍价整体延续反弹走势，现货方面来看，LME镍库存减少3060到367776吨，而上期所库存上周较前一周增加4185到44216吨。我国11月进口数据亦能体现出LME库存向国内转移的库存，短期国内电解镍供应偏紧格局有望缓解。近期国内某镍铁厂有停产检修迹象，叠加雨季使得菲律宾方面的镍矿进口下降。原生镍供应环节整体趋紧，不锈钢现货资源也较为紧张，因此镍价持续受到提振。不过连续拉涨后镍价动力预计减弱，现货市场成交持续低迷，且印尼方面镍矿及不锈钢预期冲击将逐渐到来，镍价上空间有限，短期建议暂观望，关注上方阻力位有效性。
        铝市方面，年前沪铝收0.66%涨至15200元上方，LME铝已实现十连阳，带动国内铝价上涨，国内铝现货贴水370元/吨左右，氧化铝SMM报价也维持在2855元/吨不变，上游价格稳定为铝价带来一定支撑，沪铝仍有做多空间，但短期应留意伦铝暴涨后出现回调，LME铝库存减少1575吨至1101925吨。LME铝贴水12美元，较之前缩扩大2.5美元。