川财证券-传媒行业周报：布局业绩确定性高的龙头公司-180101

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        核心观点  
        川财周观点  
        2018  年年度策略方面，我们继续强调拥有持续打造优质内容能力、并能将内容与渠道更好结合是传媒公司核心竞争力，已经具备优秀商业模式及竞争优势的细分行业龙头有望胜出。估值切换至  2018  年，部分传媒公司估值性价比优势凸显，建议布局业绩确定性高的龙头标的。1、影视方面：2018  年元旦电影票房同比去年增长超过  60%；2、游戏方面：游族《天使纪元》即将公测、三七《大天使之剑  H5》流水表现持续优秀。相关标的：慈文传媒、新经典、完美世界以及快乐购。
        市场表现
        沪深  300  指数下跌  0.59%，传媒指数下跌  0.67%；从板块内部来看，整合营销板块涨幅最大，为  0.93%，互联网板块跌幅最大，为  2.45%。从公司来看，涨幅前三上市公司分别为当代东方（+14.63%）、上海电影（+9.62%）以及共达电声（+8.97%），跌幅前三上市公司分别为巴士在线（-30.76%）、恺英网络（-14.38%）以及暴风集团（-11.42%）。
        行业动态  
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        公司动态  
        【完美世界】完美世界控股集团将战略投资互联网传媒大数据公司多牛传媒，重组完美世界集团旗下的泛娱乐媒体业务星游传媒，双方将融合技术、内容、流量、数据的资源和能力，联手打造泛娱乐媒体矩阵。
        风险提示：并购标的业绩不达预期风险；内生不达预期风险；政策风险。