东证期货-金融期货月报：政策主导市场情绪，“环保”为年度关键词-171231

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        ★热点更新：
        回顾2017，大宗商品市场的关键词非“环保”莫属，“环保”的热度从2017  年年初持续到了年末12  月份。环保政策对各大类商品都有不同程度的影响，其中对能化类、黑色系以及有色金属的影响最为突出，尤其是影响到京津冀及周边地区的生产。
        今年年初时，市场围绕着“地条钢”炒作，带动了螺纹钢的一波牛市行情。随后，以钢铁、煤炭、有色为首的“环保限产”给市场多头增添了动力，后续焦点又转移争论生产要不要“一刀切”。迈入冬季，采暖季来临之际，华北地区为防范雾霾天气提出“煤改气”“  煤改电”，随后很多地方却陷入无气可用、无暖可供的窘境，当前此项政策有所缓和。
        ★词频追踪：
        时至年底，发改委频频出台了关于来年生产行业的规定和能源的新方针，今年相较于往年，发改委对大宗商品市场的影响加大。尤其是在下半年清洁能源的问题上。
        前文已经描述了“环保”是整个2017  年的关键词，从演绎的趋势上看，主要是从下半年开始发力，维持在词频前100，一般的热点词汇炒作周期较短，但“环保”主要是由国家层面主导，是工业转型的重要目的之一，所以即便期间有词频有短暂的下行，“环保”的热度在未来较长的时期内大概率会持续下去。
        周期性主题“天气”到了往年的炒作时节，近两月的热度快速攀升。当前正是南美地区，大豆的播种时节，天气关乎到播种进程，而我国的大豆几乎依赖于进口。目前看来，该地区出现了十分有益的降雨，有利于农作物生长。
        ★舆情监控：
        近期，黑色、有色、白糖的舆情指数走势与对应标的的走势相符，黑色系舆情震荡向下，有色金属镍震荡，白糖舆情偏空。