西南证券-汽车及新能源行业周报：12月第三周零售有所恢复-180101

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        投资要点  
        近期行业动态：17  年  12  月前三周的零售分别为日均  6  万台、7.5  万台、8.8万台，同比增速分别为-11%、-4.8%、12.4%，前两周表现不强由于同期购置税优惠政策导致零售火爆异常，同比增速达到  30%以上，形成高基数效应。但随着  2016  年的  12  月最后的走稳，2017  年  12  月的零售在第三周恢复较强，同比增长  12%，预期  12  月整体零售表现会比较正常。前三周的批发分别为达到  7.2  万台、7.9  万台、6.8  万台，同比增速为  2.1%、4.4%、-6.1%，月初自主走势较强有所促进。
        行业重点事件：1）  浙江吉利控股集团  12  月  月  27    日宣布，与欧洲基金公司  CevianCapital    达成一致，将收购其持有的瑞典沃尔沃集团(AB  Volvo)  股票。项目交割后，吉利控股将拥有沃尔沃集团  8.2%  股权，成为其第一大持股股东；2）特斯拉(Tesla  Inc.)首席执行长马斯克(Elon  Musk)透露了有关皮卡汽车的一些信息。若推出皮卡，将会挑战福特汽车公司(Ford  Motor  Co)和其他汽车制造商最赚钱的领域之一；3）广汽集团将与蔚来汽车共同出资设立广汽蔚来新能源汽车有限公司；4）日本汽车零件制造商电装(Denso)正在考虑  500  亿日元(约合4.4  亿美元)投资  OLED  面板制造商  JOLED；5）汽车行业开始尝试销售服务而非汽车，沃尔沃(Volvo)、凯迪拉克(Cadillac)和保时捷(Porsche)等汽车品牌在2017  年都推出了“订用”服务。
        一周复盘：上周沪深  300  下跌  0.59%，SW  整车板块上涨  2.55%，SW  汽车零部件板块上涨  2.23%，SW  汽车服务板块上涨  0.57%。WI  新能源汽车指数上涨  1.95%，WI  智能汽车指数下跌  0.64%。
        本周推荐：1  ）福耀玻璃  （600660）  ）：汽车零部件细分领域绝对龙头，市占率不断提升。美国工厂产能利用率提升，17  年盈利贡献业绩，全球市场市占率提升，股息率高。2  ）精锻科技  （300258）  ）：全球精锻齿轮龙头，目前全球市占率  10%，未来成长空间巨大，增资控股东风齿轮业绩增长又添动力。3  ）万里扬  （002434）  ）：收购奇瑞  CVT，业绩增势强劲，传动系统自动变速箱核心标的。4  ）上汽集团  （600104）  ）：上汽大众合资品牌迎来车型上升周期，量价双升；自主品牌  RX5  及后续车型放量。5  ）富临精工  （300432）  ）：国内  VVT  龙头企业，进口替代空间广阔。并购升华科技，第三方磷酸铁锂供应商产能位于第二，2017、2018  年业绩承诺  2  亿元和  2.6  亿元。6）  金龙汽车  （600686）  ）  ：公司处于估值底部，市值与公司产品力、规模不匹配；苏州金龙资质恢复，少数股东权益整合加快推进中。
        风险提示：宏观经济下滑风险；乘用车市场增速持续不达预期风险。