中泰证券-情绪择时周报：市场下探空间有限，优选业绩高增长个股-210808

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投资要点全市场择时本周风格切换，前期跌幅较大的消费板块有所反弹。

从微观资金面上看，公募基金发行热度仍然较高，产业资本减持规模受财报期影响出现下降，两融余额仍处于上升通道。

情绪得分升至54分，市场情绪面和资金面均有好转，风险短期释放后继续下探空间有限，个股上优选半年报业绩高增长标的。

风格行业判断伴随银行总信用扩张高位放缓，大小盘风格或趋于均衡。

从各行业景气度变化来看，新能源等行业景气度较高。

从期货合约的远期结构来看，短期周期股仍然偏强，但市场对周期中上游板块预期逐渐转弱，周期板块在时间维度上的配置性价比下降。

市场情绪各维度得分如下：公募基金指标根据我们的模型估算，公募基金整体仓位约92%，处于过去一年中高水平。

过去一个月股票类基金发行规模约1149亿，发行规模环比略升。

衍生品指标当前IF贴水0.6%，IH贴水0.3%，IC贴水0.6%。

50ETF期权隐含波动率为22。

产业资本&外资变化过去一个月产业资本净减持382亿。

北上资金过去一周净流入100亿。

最近1个月IPO募集规模为287亿。

其他情绪指标两融余额当前为18317亿,两融成交占比为9.5%。

从筹码浮盈来看，万德全A指数的浮盈2.2%，沪深300为-5.3%，中证500为2.9%。

目前60日线以上股票占比为46%，120日线以上股票占比50%。

风险提示：市场系统性风险，监管政策超预期变动，外资流入超预期。