财通证券-有色金属行业周报：受益于供给侧改革与环保限产，铝价值得期待-180101

《财通证券-有色金属行业周报：受益于供给侧改革与环保限产，铝价值得期待-180101（16页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《财通证券-有色金属行业周报：受益于供给侧改革与环保限产，铝价值得期待-180101（16页）.pdf（16页精品完整版）》请在悟空智库报告文库上搜索。

        一周金属价格回顾：本周  LME    铜、铝、锌、铅、锡、镍期货价格周变动幅度  1.62%、4.44%、1.25%、0.62%、2.62%、4.68%；贵金属方面，COMEX  黄金和白银价格分别收涨  2.03%、3.25%。小金属方面，锂、钴价格维持稳定，近期锑、铟、钨等小金属有小幅上涨表现。
        一  周  板  块  行  情  回  顾  ：本周上证综指上涨  0.31%，深证成指下跌0.48%，有色金属板块整体大幅上涨，周涨幅为  4.29  %，在有色金属板块指数与  CRB  金属现货指数背离数周之后，本周开始得到修复，符合我们前两周的观点。有色金属行业申万三级子板块本周出现普涨，稀土板块大涨  10.02%；黄金板块本周上涨  6.25%，但考虑到紫金矿业本周大涨主要是因为铜业务而不是金业务，应剔除紫金矿业的权重，其他黄金个股并没有突出表现；铝、铜、铅锌板块本周表现出色，涨幅分别为  5.28%、6.37%和  3.91%。
        重要公告与行业动态：赣锋锂业拟以自有资金  4500  万元人民币与深圳市兆新能源股份有限公司、青海锦泰钾肥有限公司合资设立青海兆锋锂业有限公司，首期投资建设  7000  吨电池级碳酸锂生产线及  10000  吨无水氯化锂生产线。据  BNAmericas  网站报道，巴西总统特梅尔日前签署成立国家矿业局（ANM）法令。巴西政府官方公报称，原先的矿业生产管理司（DNPM）将撤销，新成立国家矿业局。该项举措是特梅尔推行的矿业法改革内容之一。
        核心观点：本周铝价继续受益于国内供给侧改革深入推进，SHFE铝走出底部形态，LME  铝则是连续五天大涨，创出  6  年新高，国内电解铝产能占世界产能的  54%，国内供给侧清理过剩产能，出口最受影响，而国际新增产能有限，国际供需改善比国内更明显，加之近期美国等拟对中国出口的铝产品征收新关税，进一步加强了国际供给变紧的预期，因此铝价走出了外盘强于内盘的分化形态。供给侧改革与环保限产在往复中前进，我们相信力度是空前的、效果会是显著的，2018  年铝价值得期待。  
        风险提示：需求不足、新产能投放超预期致金属价格下跌；股市系统性风险。