南华期货-动力煤周报：政策预期引导煤价下行-180101

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        投资策略汇总
        动力煤：空单暂时离场，03-05  正套思路。
        简述
        上周国内动力煤市场价格涨跌不一，但近月升、远月降逻辑不变。"三西"主产区部分煤矿销售继续转好，价格持续回升，但年末安全生产以稳为主影响供给释放速度。但铁路运力不足，市场煤计划量减小仍限制环渤海和需求地供应。港口煤炭库存暂缓下滑趋势，锚地、预到高位回落，前期装船完成已驶离港口，但下游电厂库存仍持续创出新低，电厂短期等待情绪再起，春节前补库存需求预计支撑价格维持高位水平。动力煤进口煤限制政策暂时取消，市场预期供给紧缺可能有所缓解，情绪影响下期价回落，但后续补库存需求有望继续支撑煤价，煤价离趋势性走弱尚需时日。空单暂时离场，3-5正套谨慎持有。