华融证券-房地产行业周报：龙头销量持续超预期-180102

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        上周市场表现
        上周房地产指数（中信）上涨2.14%，同期沪深300  指数下跌0.59%，房地产指数跑赢沪深300  指数2.73  个百分点。
        房地产成交面积环比上涨
        新建住宅方面，上周（2017.12.25-2017.12.31）重点关注的30  个城市商品房成交面积为410.23  万平米，环比上涨5.17%，同比下跌13.35%。其中一线城市成交89.39  万平米，环比上涨27.37%，同比上涨1.74%；二线城市成交225.07  万平米，环比上涨0.59%，同比上涨0.51%；三线城市成交95.77  万平米，环比下跌0.39%，同比下跌40.76%。
        二手房方面，重点关注的4  个城市环比上涨21.10%，同比下跌13.24%。其中，一线城市（北京、深圳）成交量环比上涨28.96%，同比下跌14.08%；二线城市（杭州、南京）成交量环比上涨9.18%，同比下跌11.71%。
        行业与公司信息
        住建部等四部门联合发文，维护住房公积金缴存职工购房贷款权益。
        住建部:前11  月全国缴存住房公积金16922  亿元。
        湖南、苏州等地与建设银行合作，推出住房租赁金融服务。
        海航实业拟计划自2017  年12  月29  日起6  个月内，增持海航基础A  股股份，累计增持比例不低于当前公司已发行总股份的0.2%，不超过当前公司已发行总股份的1%
        长江航运实业拟向招商蛇口转让南通长轮房屋开发有限公司80%股权。中国武夷第二大股东能源集团终止减持公司股份总数2%的计划。
        投资建议
        2017  年最后一周，新房及二手房成交量环比均有所上涨，住建部等四部门于12  月26  日发文维护公积金买房者权益，为2018  年“满足刚需，支持改善需求”的差别化调控政策开了一个好头。2017  年各大房企年销售数据相继出炉，在调控政策密集出台的2017  年，龙头房企仍实现了超预期的增长速度，千亿房企从几年前的凤毛麟角到如今已迅速扩大至17  家，地产板块集中度不断上升，强者恒强的趋势愈发明显。建议持续关注销售增速较高，同时估值较低的一线房企。
        风险提示
        政策调控进一步升级；房地产销售大幅下滑；房价大幅下跌。