梧桐公会-淘通科技-837088-多个运营品牌发力，业绩快速增长-171227

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        广州淘通科技股份有限公司，公司专注于帮助国际品牌实现“互联网＋”电商化。公司与品牌企业签订的电子商务运营服务合同、营销服务合同、经销服务合同及派发服务合同，为其提供线上电商咨询、电商营销、电商运营、电商供应链管理、电商  CRM及数据应用等多平台一体化电商服务。公司服务的客户多是快消行业中的品牌企业，包括德芙、士力架、箭牌、mms、eos、百事食品、桂格、雀巢、钙尔奇、善存、都乐等。
        伴随电商销售的快速增长，电商代运营行业发展迅速。据统计，代运营市场交易规模从2010  年142  亿元增长到2015  年4248亿元，复合年增速达97%。渗透率不断提高，2015  年已达到11.1%。
        管理团队有丰富的快消品运营经验。公司与天猫、京东、1  号店、唯品会、苏宁、当当、中粮我买网等大型电子商务平台保持长期深厚的合作关系，借助电子商务平台的相关资源和长期合作关系，为传统品牌企业客户提供定制化电子商务服务，帮助品牌实现多渠道线上销售以及品牌形象的塑造和提升。公司的业务本质是企业服务。能够对企业产生持续的粘性，我们认为就是公司的销售能力。在公司已披露的情况来看，如2015  年公司销售的多个品牌食品如箭牌、德芙在零食电商品类中都取得了不错的成绩。
        盈利预测
        预测公司2017~2019  归属于上市公司股东的净利润分别为0.294  亿元、0.353  亿元、0.417  亿元，每股收益分别为1.29  元、1.54元、1.83  元。
        风险提示
        同行竞争的风险；品牌商或平台渠道直接运营。