方正证券-闻泰科技-600745-进入服务器市场-210808

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事件：2021年8月6日，闻泰科技宣布与趋动科技宣布达成战略合作，联合推动数据中心人工智能产业生态。

成立服务器事业部，布局新市场。

据统计，2020年全球服务器市场规模达到了90.8亿美元，同比增长了4%，预计2027达143.7亿美元，年复合增长率为6.58%。

2020年，闻泰科技成立服务器事业部，专注于服务器和存储等数据中心产品的研发、生产、销售、服务。

目前公司全自研的闻泰G650T6服务器，拥有灵活的扩展能力和超高的性价比，能够满足企业级IT应用不同业务场景需求。

携手趋动科技，提供软硬一体的AI底层方案。

趋动科技在AI底层能力上拥有雄厚的技术储备，据客户测算，公司的OrionX猎户座软件可以提升AI资源利用率5到8倍。

闻泰科技拥有扎实的基础架构技术储备、完整的产业链生态以及强大的ODM能力，与趋动的数据中心联合解决方案将极大降低AI落地门槛。

扩产+研发同步进行，高性能新品即将批量生产。

在全球半导体短缺的情况下，安世半导体积极投资全球制造工厂以提高产能，包括曼彻斯特和菲律宾的MOSFET生产设备。

同时，安世半导体重视研发，推出的新款80V和100VASFET增强了SOA性能，广泛适用于48V服务器环境中的热插拔与软启动应用以及需要e-fuse和电池保护的工业设备，目前已准备好批量生产。

盈利预测：预计公司2021-2023年营收731.7/887.6/1074.3亿元，归母净利润29.3/50.4/70.2亿元，维持“强烈推荐”评级。

风险提示：（1）市场竞争加剧；（2）技术研发不及预期；（3）盈利预测的不可实现性和估值方法的不适用性。