信达证券-互联网传媒行业：Pokémon Go与网易达成合作，AR游戏产业迎来发展契机-180104

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        事件：英国《金融时报（Financial  Times）》2018  年1  月2  日发表文章《Pokémon  Go  终于着手登录中国（Pokémon  Go  finallyset  to  land  in  China）》称：AR  游戏Pokémon  Go  的开发者Niantic  与网易达成合作，Niantic  表示会将旗下的Pokémon  Go等游戏引入中国。
        点评：
        Pokémon  Go  是AR  技术在游戏领域最成功的尝试：大IP+增强现实。Pokémon  Go  在2016  年7  月正式上线，迅速风靡全球。App  Annie  数据显示，Pokémon  Go  在2016  年的营收达到了9.5  亿美元（约合62  亿元人民币）。Slice  Intelligence数据则显示，Pokémon  Go  在上线当年占据了2016  年美国移动游戏收入的11.2%，  ARPU（每用户平均收入）为32  美元。可以说，Pokémon  Go  是目前为止商业上最为成功的AR（增强现实技术）游戏产品：其基本的游戏模式是将任天堂公司1995  年创立经典游戏IP  Pokémon  转移到手机平台，同时利用AR  将游戏与真实世界实景相结合。
        日式游戏与美式互联网成功结合的产物，背靠任天堂与谷歌。Pokémon（官方译名：精灵宝可梦）创立于1995  年，最初是任天堂掌上游戏机Game  Boy  平台上的一款角色扮演游戏。随后二十多年间，Pokémon  不断推出系列游戏产品和动画，并风靡全球。大英百科全书称，Pokémon  是仅次于超级马里奥系列的全球第二热门游戏。但是，基于任天堂公司相对保守的风格，Pokémon  在很长时间都没有推出移动端游戏产品。全球游戏玩家对移动端Pokémon  的期待，成为Pokémon  Go  火爆的最坚实的群众基础。此外，还有谷歌的身影。Pokémon  Go  开发者Niantic  成立于2010  年，起初是谷歌公司内部孵化的一个工作室，在2012  年曾推出AR  游戏《入侵（Ingress）》并获得广泛好评。2015  年10  月该公司从谷歌独立，同时获得任天堂、Pokémon  公司以及谷歌三家的共计3000  万美元（约合1.9  亿元人民币）的资金。而在此次《金融时报》报道中，Niantic  估值已经超过10  亿美元（约合65  亿元人币民）。任天堂与Niantic  的合作，是日式游戏与美式互联网的成功结合。
        2017  收入不及2016，Pokémon  Go  期望借助中国市场东风。由于商业、监管等多方面的原因，Pokémon  Go  一直没有被引入中国。在接受《金融时报》采访时，Niantic  首席执行官约翰·汉克（John  Hanke）提到了Pokémon  Go  在2017年的收入虽然也很不错，但并不及（not  as  high  as）2016  年，同时他也表示“绝对”会将这款游戏引入中国。由于商业、监管等多方面的原因，Pokémon  Go  一直没有被引入中国，但中国市场无疑有着巨大的想象空间。Niantic  方面无疑对借助中国市场东风，提升收入，延长这款游戏的生命周期抱有很高的期望。而其选择的中国合作伙伴网易，在技术、用户、海外大型游戏中国代理等诸多方面均有着一定的优势，未来前景积极。
        Pokémon  Go  引入中国将带动新一轮的AR  游戏热潮，中国开发者受益。作为全球最成功的AR  游戏，Pokémon  Go  一旦进入中国，无疑会引来大量玩家。而大量玩家也会因为这款游戏而了解、熟悉甚至开始喜爱AR  游戏这一新鲜的游戏模式。因此，Pokémon  Go  的入华，对于Niantic  和网易而言是商业上成功尝试，而对整个中国的游戏产业而言，是一场对广大用户的AR  游戏体验教育，是一次市场的培育行动。可以预计，在更多用户熟悉AR  游戏、市场壮大之后，会有更多的后续开发者进入这一领域。整个AR  游戏产业会因此而迎来一轮发展契机。而在具体产品形态上，Pokémon  Go  所代表的“超级IP+AR+移动”的模式，也会成为业界又一风向标。
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    风险提示：政策监管风险，进口游戏审批进度缓慢