天风证券-策略·高频数据跟踪十二月（下）：开工惠存，18年海内外大事日历-180102

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        18  年伊始，天风策略在行业和主题上建议均衡配置，因为回溯历史数据，除了单边的大牛和大熊以外，一季度各个大类风格涨跌幅的方差往往非常低，结构相对“中庸”，在此基础上，再以银行地产“守正”，工业环保、5G、半导体和一带一路四大战略性主题“出奇”。其中建议特别关注银行板块的债转股预期，地产板块在房产税落地前的宽松对冲；工业环保板块相关内容可参考我们前期报告《【天风策略&  环保】工业环保再度启航！  从主题到配置！》（  链接：http://mp.weixin.qq.com/s/uIFbNmkGuZrIyPTniViQgw），关注环保督查进展，以及排放物标准征求意见稿落地；5G、半导体和一带一路可参考前期主题周报以及行业团队研究报告。
        除此之外，我们初步整理了18  年海内外大事时间，包括国内重要会议（特别关注十九届三中全会）、行业主题事件、海外大选、海外议息等内容。清晰表格请联系行业索取。
        十二月下半月中观行业数据概述
        上游资源类：煤炭主要品种价格12  月下稳中有升；需求方面，  12  月粗钢预估日均产量继续下降，连续三个旬度同比为负；发电集团耗煤量12  月下继续回暖。有色方面12  月下期现普涨；另外电解铝库存12  月下半月回升1.5  万吨，但仍在高位，近期建议关注环保部对山东电解铝产能的态度。
        中游制造类：钢铁12  月下各细分产品价格走弱；粗钢产量受限产影响继续萎缩高炉开工率筑底；社会库存和企业库存继续回落，但企业库存回落速度减半；同时吨钢毛利高位。水泥价格的区域协同优势继续体现，12  月下中南、西北、西南水泥价格继续上涨（西南区涨幅最大），东北、华东、华北地区走平。海运指数12月下明显回落。电力方面，6  大发电集团耗煤量12  月下继续回暖至74.86  万吨（11月上日均56.02  万吨，11  月下日均64.24  万吨），也高于去年同期的67.23  万吨。
        下游消费类：地产销售端12  月下半月一线城市继续回暖，三线回落明显；价格方面一二线企稳，三线增速继续收窄。汽车方面新能源车1-11  月累计销量60.9  万，同比51.5%，持续回暖。
        风险提示：海外黑天鹅引发战争