平安证券-生物医药行业周报:疫情出现小幅反复,短期建议关注业绩确定性强的标的-210808

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行业观点:疫情出现小幅反复,短期建议关注业绩确定性强的标的。 截至8月7日,我国现有确诊新冠病例为3439人,其中无症状感染者579人,重症患者39人。 此次我国疫情出现多点小幅反复,感染病毒毒株为Delta变异株,目前Delta变异株以传播至130多个国家和地区。 该变异株的病毒载量超过原始毒株约1000倍,传播能力提高了1倍。 目前新冠疫苗的接种工作在有序进行,截至2021年8月6日全国共接种疫苗17.6亿剂。 接种疫苗为预防病毒传播最有效的手段,虽然仍有接种疫苗的人群感染病毒,但接种疫苗的病例从确诊到产生抗体阳性的时间短、CT值高、住院时间短,转为重症或者发生重症的比例显著低于未接种疫苗的人群。 科兴公布,在完成第二剂疫苗接种后的第28天到8个月进行第三次接种,抗体水平相较于基线有了十分明显的提升。 我国疫苗接种工作将继续推进,未来加强针的接种或为下一步的防疫工作。 因此我们认为,疫苗相关上市公司业绩或有较好的表现。 同时,进入8月,上市公司将集中披露2021年二季度报。 我们认为在此时间节点,业绩增长确定性较强的企业值得重点关注。 投资策略:2018-2021年以来,行业政策方向已经明晰,我们预计未来相当一段时间仍处于行业政策密集推广的阶段,建议回避受政策压制领域,坚守政策免疫且符合行业发展趋势的高景气细分龙头。 主线一:由创新驱动的临床需求。 随着技术实力的提升以及审批环境的改善,中国无论从药品还是器械行业,均迎来自主创新的收获期,同时激活了CRO、CMO等相关外包产业链,重点推荐:恒瑞医药、凯莱英、药石科技、东诚药业、智飞生物、康宁杰瑞、九典制药、心脉医疗;主线二:迭代升级的美好生活需求。 随着人均可支配收入的稳定增长,我国居民对医疗卫生领域的需求逐步提升,消费型医疗在我国的需求不断提升。 同时,消费型医疗均为自费产品,有自主定价权,免疫控费政策。 重点推荐:通策医疗、爱尔眼科、锦欣生殖。 行业要闻荟萃:1)施维雅艾伏尼布IDH1抑制剂全球III期双盲安慰剂对照达到主要终点;2)康方生物PD-1/CTLA-4双抗联合VEGFR-2单抗Ib/II期临床获批;3)华东医药1类新药IMGN853获批临床,治疗叶酸受体高表达的铂类耐药卵巢癌;4)药明巨诺CD19CAR-T瑞基奥仑赛的上市申请已进入待审批状态。 行情回顾:上周A股医药板块上涨0.90%,同期沪深300指数上涨2.29%,医药行业在28个行业中排名第24位。 上周H股医药板块下跌1.13%,同期恒生综指上涨0.36%,医药行业在11个行业中排名第9位。 风险提示:1)政策风险:医保控费、药品降价等政策对行业负面影响较大;2)研发风险:医药研发投入大、难度高,存在研发失败或进度慢的可能;3)公司风险:公司经营情况不达预期。