安信证券-从年度预告的角度挖掘成长板块投资机会-180108

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         板块角度： 2017    年中小板预告净利润增速预计为    28.28%
        截至  2017  年  1  月  6  日，沪深两市共有  1306  家上市公司发布  2017  年年报业绩预告，整体披露率为  37.67%。各板块预喜率均超过  60%，全  A预喜率达到  77.03%。随着供给侧改革推进和行业集中度提升，2017  年全年  A  股上市公司企业盈利情况将继续好于预期，我们预计  2017  年全部  A  股净利润同比增速  19.35%，大幅好于  2016  年的  8.66%。中小板4季度 单季预告净利润增速预计为  34.08%，2017  年全年预告净利润增速预计为  28.28%。
       行业角度：第四季度    单季度    TMT    行业环比  大概率  改善
        从披露的年报业绩预告来看，截至  2018  年  1  月  6  日，申万一级行业中仅建筑材料和轻工制造披露率超过  50%，有  19  个行业披露率介于  30%与  50%之间，另有  8  个行业披露率不足  30%。从已披露的年报业绩预告来看，第四季度 单季度上游化工、建筑材料盈利增长持续；中游制造业中机械设备业绩亮眼；下游各行业业绩表现分化，建筑装饰、休闲服务盈利快速增长；  TMT  行业电子保持快速增长，计算机、通信业绩亮眼。
      个股角度：关注业绩增长明显的成长股标的
        个股方面，我们分别在创业板和各成长行业中选取  2017  年预告净利润同比增速明显且盈利增长主要来自内生利润的部分标的。
      风险提示：经济增速整体下行；地缘政治风险；通胀超预期