中泰证券-汽车和汽车零部件行业周报：智能汽车创新发展战略公布，自动驾驶板块景气度提升-180108

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        投资要点
        本周市场主要呈现上涨趋势，汽车与零部件板块上涨0.4%。其中，汽车服务子板块上涨2.3%，整车子板块上涨0.7%，汽车零部件子板块上涨0.02%，沪深300  指数上升2.7%。本周A  股重点公司主要呈现上涨趋势。涨幅前三为长城汽车、蓝黛传动和星宇股份，分别上涨8.0%、6.6%和5.2%。跌幅前三为万里扬、银轮股份和上汽集团，分别下跌3.5%、1.0%和0.4%。
        智能汽车创新发展战略公布，自动驾驶板块景气度提升。《智能汽车创新发展战略》（征求意见稿）发布，到2020  年智能汽车新车占比达到50%，大城市、高速公路的车用无线通信网络覆盖率达到90%，北斗高精度时空服务实现全覆盖；到2025  年，新车基本实现智能化，高级别智能汽车实现规模化应用。从ADAS  产品感知、决策、执行三个层面来看，我们认为毫米波雷达、算法、制动执行系统将最先实现国产化，推荐关注拓普集团（智能刹车系统）、华域汽车（24GHZ  毫米波雷达即将量产）、万安科技（电子制动系统将进入量产阶段）。从技术创新的层面看，处理平台、激光雷达、高精地图是创新的核心，也是未来产业化的重点，关注主题性投资机会。
        投资建议：受益于1.6L  及以下排量乘用车购置税优惠政策的推动，我们认为2017  年行业景气度仍能维持，具体来看：（1）整体来看，在汽车行业增速总体平稳的环境下，关注两个内在结构性变化带来的投资机会。1）自主品牌崛起。看好创新能力强、技术储备强的自主品牌车企，建议关注吉利汽车、长安汽车、长城汽车。2）零部件国产替代，建议关注核心零部件领域的万里扬、双林股份、东安动力、精锻科技等，基础零部件领域的福耀玻璃、模塑科技、天成自控、玲珑轮胎等。此外，关注通过外延并购进行产品升级的企业，建议关注均胜电子、宁波华翔、中鼎股份、银亿股份等。（2）在新能源汽车板块，牌照和积分交易制将从消费端、供给端发力，我们看好A00  乘用车、小微型物流车的爆款新能源车型产业链，建议关注金马股份、新海宜以及北汽、众泰、东风新能源产业链。同时，关注特斯拉Model  3  量产受益个股，建议关注拓普集团、均胜电子、信质电机、广东鸿图。（3）在自动驾驶板块，受益于C-NCAP  对ADAS  采用要求的提高，我国ADAS  渗透率将快速提升，我们看好毫米波雷达、智能刹车系统，建议关注拓普集团。
        风险提示：2016  年购置税政策对销量的透支过高造成2017  年销量不及预期。新能源汽车存量增加导致更多问题出现，从而引起政策收紧。交通事故引起政策收紧，ADAS  国产化不如预期。