国元证券-软件与服务2018年行业研究报告：2017年AR~VR公司完成超30亿美元融资-180108

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        投资要点：
        行情回顾：
        上周虚拟现实指数上涨1.69%,CS计算机指数上涨1.39%,创业板指数上涨2.78%，VR板块表现弱于创业板块优于计算机板块。
        行业分析：
        根据Digi-Capitial最新报告，28个AR/VR类别的初创公司在2017年完成了超过30亿美元的融资，这使得去年的AR/VR投资录得历史新高。值得一提的是此前AR/VR行业的单季度融资记录是2016Q1AR/VR单季度融资12亿美元  ，现在这个记录被2017Q4单季度融资15亿美元打破，从融资数据来看，AR/VR行业热度仍在持续上升，并非像此前投资者所猜测的进入低谷。
        根据Digi—Capitial的数据显示，技术领域是AR/VR融资流向最多的细分领域，17年AR/VR融资的40%流向的该领域，从这个数据我们可以看出，AR/VR仍处于早期阶段，技术仍不成熟；投资者对AR/VR前景仍然持续看好。
        除了技术领域外智能眼镜与游戏是融资占比最高的两个领域，分别占据20%余10%左右的融资总额，其中的领导者分别是Magic  Leap与《Pokemon  Go》的游戏厂商Niantic，从中我们可以看出与VR相似在行业发展初期硬件与游戏是最被投资者看好的领域，我们认为与VR不同的是AR的内容要先于硬件爆发，AR在B端有远比VR更加广阔的市场空间，落地难度较小，B端市场将先于C端落地。
        相较往年，今年AR/VR领域的融资要更向AR倾斜，我们认为这主要是受到苹果与谷歌推出ARKit与ARcore助力移动AR崛起和计算机视觉技术的进步提振市场对AR落地的预期所致，另外AR拥有远大于VR潜在市场空间也是一个重要的影响因素。