信达证券-电子行业：全志科技、紫光国芯-180108

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        本周行业观点
        1、近日，Gartener  发布数据显示，2017  年三星半导体收入达到了612.5  亿美元，同比增长52.6%，市场份额达到了14.6%，首次超越英特尔成为全球最大的芯片制造商。近年来，三星不断加强在半导体产业的投资，如耗资15.6  亿韩元在泽平市打造存储器厂。上周二，三星半导体宣布，未来四年将投资旗下半导体事业20  万亿韩元（约190  亿美元）。基于之前的积极布局，以及2017  年存储器市场的高度成长，三星成为了2017  年半导体市场的最大赢家。但值得注意的是，随着我国重点布局存储芯片事业，扩大存储芯片产能，2018  年，存储芯片价格存在着下降的可能，全球半导体产业的格局也将因此产生变化。
        2、上周二，据外媒报道，LG  计划为即将推出了6.5  英寸iPhone  打造新的OLED  屏幕。2017  年，苹果首次采用OLED  面板将其应用于十周年产品iPhone  X，而三星是苹果唯一的OLED  面板供应商，为其提供了约5000  万块面板。上个月就有报道指出，Samsung  Display  将为苹果iPhone  手机供应1.8  亿块至2  亿块柔性OLED  面板，四倍于2017  年的供货量。提升三星的OLED  面板供货量、将LG  加入自身的OLED  面板供货商，彰显了苹果对于OLED  的长期看好，OLED  产业有望提前进入快速增长期。
        3、我们建议从两个角度对电子行业进行布局。一是，关注下游产业需求量大、成长性较好的细分板块，不断增长的需求将成为推进产业发展的稳定动力，例如光学元件、显示器件板块，具有较高的成长空间。二是，关注国家重点扶持的细分板块，例如半导体。
        4、风险提示：技术发展及落地不及预期；产业政策向负面变化；估值水平持续回落风险；商誉减值风险。
        本期【卓越推】全志科技（300458）、紫光国芯（002049）。