光大证券-碳中和行业（电新+环保）周报：美国电动化进程持续加码，中国材料厂商有望受益 -210808

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本周电力设备及新能源(中信一级)上涨3.60%，领先大盘1.31个百分点。

整体市场表现方面，上证综指上涨1.79%，沪深300上涨2.29%，创业板指上涨1.47%。

电力设备子板块中，电气设备上涨4.14%，风电上涨0.43%，光伏上涨5.31%。

此外，新能源车(中证)上涨8.06%，领先大盘5.77个百分点。

本周SW公用事业（一级）上涨2.16%，跑输大盘0.14个百分点。

公用事业子板块中，SW电力上涨1.90%，SW环保工程及服务上涨2.90%（跑赢大盘0.61个百分点），SW燃气上涨2.84%，SW水务上涨1.86%（跑输大盘0.43个百分点）。

◆投资观点重点标的：推荐宁德时代、亿纬锂能、中伟股份、嘉元科技、通威股份、日月股份、东方电缆、中环股份；关注特变电工、当升科技、诺德股份。

◆电动车及锂电：（1）拜登设立2030年新能源车渗透率达到50%的目标，并提出要在电动汽车行业重回领先地位。

（2）锂电产业链扩产持续进行：亿纬锂能与恩捷股份合资建厂，亿纬锂能在动力储能电池方面继续扩产，赣锋锂业新建锂电项目，杉杉股份扩产负极，新宙邦扩产电解液。

（3）投资方面：我们重点关注三个方向：具有很强产业链话语权龙头电池厂商；今明年供需偏紧的环节：隔膜、PVDF、六氟磷酸锂、铜箔；海外新能源车市场持续超预期下国内的海外配套供应商。

（1）拜登设立2030年新能源车渗透率达到50%的目标，并提出要在电动汽车行业重回领先地位。

2020年美国新能源车渗透率为2%。

按照2030年新能源车50%的渗透率目标，假设美国汽车年销量不变，新能源车销量2021-2030年CAGR需达到43%，即10年时间市场规模增长25倍。

从销量目标上来看，此次规划超出原有预期不大，但此规划的发布再次显示了拜登政府发展新能源汽车市场的决心。

拜登提出要在电动汽车行业重回领先地位，中国产业链未来面临的竞争压力势必也会增大。

一方面，已经在LG、SKI产业链中的中国供应商会受益于美国新能源车市场的快速增长；另一方面，中国的动力电池产业链龙头企业已经具有了全球竞争力，在未来加剧的竞争过程中优质企业有望愈来愈强，即使在美国市场开拓不顺，也可以提升在其他区域的市占率。

（2）锂电产业链扩产持续进行：亿纬锂能与恩捷股份合资建厂，亿纬锂能在动力储能电池方面继续扩产，赣锋锂业新建锂电项目，杉杉股份扩产负极，新宙邦扩产电解液。

8月2日，亿纬锂能公告拟与恩捷股份合作合资，投资52亿元建设年产能为16亿平米湿法基膜以及与之产能完全匹配的涂布膜项目；新宙邦拟投资15亿元人民币，建设荷兰新宙邦锂离子电池电解液及材料项目，预计2024年下半年逐步投产；杉杉股份拟投资80亿建设年产20万吨锂离子电池负极材料一体化基地项目。

8月4日，亿纬锂能拟投资新建年产30GWh动力储能电池项目，具体为15GWh物流车和家庭储能用磷酸铁锂电池项目和15GWh乘用车用三元电池项目。

8月5日，赣锋锂业子公司赣锋锂电以自有资金投资84亿元，建设年产15GWh新型锂电池项目。