华创证券-《商业银行大额风险暴露管理办法》点评：继续限制同业往来，督促银行回归本源-180108

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        投资  要点
        事件：1月  5  日银监会发布《商业银行大额风险暴露管理办法》（  征求意见稿  》，向社会公开征求意见。
        《办法》共  6  章  章  45    条，并附  6    个附件。《办法》对商业银行大额风险暴露的监管要求、风险暴露计算标准、大额风险暴露的管理办法、监督管理方式进行了明确。附录进一步对关联客户识别方法、特定风险暴露的计算方法、交易账户风险暴露的计算方法、表外项目的信用转换系数、合格质物及合格保证范围，以及关键的同业客户风险暴露过渡期分段达标要求进行了说明。
        （1  ）  核心目的是化解客户集中度过高的风险。
        （2  ）  重点关注同业客户风险暴露问题。
        （3  ）  未来同业往来等业务受限，增加同业融资难度，倒逼机构加速去杠杆。
        （4  ）  符合全球金融监管趋势，与银监会弥补银行业监管制度短  板的工作要求。
        （5  ）  再次重申监管细则加速落地，债券市场持续承压。