国投安信期货-外汇周报：全球经济同步进入上行周期，通胀上行指日可待-180108

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        ●上周走势：美元兑离岸人民币下跌0.52%,人民币升值；美元指数下行，下跌0.24%，其中欧元兑美元上涨0.23%,美元兑日元上涨0.23%，英镑兑美元上涨0.44%，美元兑加元下跌1.35%,美元兑瑞典克朗下跌0.37%，美元兑瑞郎上涨0.01%，澳元兑美元上涨0.74%。
        ●上周事件及点评：上周一，德国2017年通胀触及五年高位，欧洲央行内部分歧可能加剧，德国消费者物价调和指数(HICP)月均增长1.7%，为2012年以来最大增幅，当年为2.1%。韩国12月出口连增第14个月，2017年出口额创纪录最佳表现。上周二，欧洲央行管委诺沃特尼：若欧元区经济保持强劲，2018年可能结束购债。欧元区12月制造业增速创纪录，美国12月PMI创2015月3月以来最高，德国和法国的制造业PMI分别创下纪录高位及逾17年来最高。上周三，美联储12月会议记录：决策者认为未来升息路径将取决于通胀和财政刺激政策，美联储也预计2018和2019年失业率将保持在4%以下的超低水平，但预计通胀在2018年末仍低于2%。德国12月失业率触及纪录低位，失业总人口降幅大于预期，这是1990年两德统一以来最低水准。上周四，欧元区PMI显示12月经济活动增速为近七年最快，综合PMI中的新订单分项指标从11月的57.3升至12月的58.0，创2007年7月以来最高。圣路易斯联储总裁布拉德：美国税改或将提振增长且已推高股价，他的"基本预期"是资本支出仅将温和增长、经济长期潜在增长率可能会提高零点几个百分点。上周五及周末，中国去年12月末外储增至3.14万亿美元，全年增幅4.3%未来料保持平稳。日本首相安倍敦促央行总裁黑田继续努力推升通胀，"我们将动用所有可用的政策工具，让我们能够尽早宣布通缩结束"。美国旧金山联储总裁威廉姆斯预计经济表现强劲，今年将升息三次，费城联邦储备银行总裁哈克则认为，疲软的薪资增长和债券市场的潜在风险意味着，美联储暂时应放慢升息步伐，并表示美联储2018年或许应该仅升息两次。加拿大12月就业岗位增幅远超预期，为1月加息预期再添一把火。
        ●交易策略及驱动力：前期建议投资者继续于1.18入场的欧元兑美元多头继续持有，将止损上调至1.185保护至少50点的盈利，我们对于欧元兑美元的信心一直坚定。上周公布的诸多数据表明，经济目前已经在全球范围内广泛回暖，我们迎来了全球经济同步上行的周期，通胀上行指日可待。根据研究，发达经济体通胀超过2%时，通胀将变得极不稳定，目前德国通胀已至1.7%的高位，但作为欧债代表的德国10年期国债利率依旧保持在0%附近，这样极大的反差后面预示着德国国债收益率有急速上升的可能。