安信证券-传媒行业周观点01期：2018年预计电影CP将明显受益-180107

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        ■本周传媒板块表现平淡。我们围绕18  年策略报告的观点，以电话会议形式，联合电影CP（北京文化）、剧集CP（骅威文化）、游戏CP（金科文化），强调我们对CP  的观点——影视CP  的短板在强势SP  下反而成为跳板，游戏CP呈现出专属的突围方式；同时我们以调研的形式，聚焦于龙韵股份彩票业务18  年的规划、华扬联众数据资产的业务逻辑及未来的应用成效。报告方面，继光一科技后，持续覆盖内容输送环节的重点标的安妮股份，光一科技、安妮股份我们认为未来均受益于版权成本上升带来的版权价值重估及分发业务规模的持续放大；针对2017  年的票房数据，我们认为2018  年票房增速平稳增长的同时，电影供给端去产能的趋势明显，电影CP  将明显受益。
        ■上周上证综指、深证成指、创业板指、传媒互联网板块指数分别上涨2.56%、2.74%、2.78%、0.72%。上周传媒互联网板块内个股涨幅前三为壹桥股份（16.51%）、苏宁环球（14.32%）、暴风集团（7.89%）；板块内个股涨幅后三为掌阅科技（-6.95%）、新经典（-5.98%）、巴士在线（-5.25%）。
        ■行业要闻：【触手直播】触手TV  完成1.2  亿美元D  轮融资，Google  领投；【虎牙直播】欢聚时代考虑拆分虎牙直播，单独在美IPO  上市。
        ■公司要闻：【文投控股】1）对外投资：公司拟与关联方文投集团共同参与认购由圣泉资本发起设立的圣泉投资中心份额，公司拟认缴出资额3  亿元；2）股东增持：公司大股东文投集团、耀莱文化基于对公司未来发展前景的信心和对公司市场价值的认同，计划增持公司股票，本次增持合计金额不低于6  亿元，不超过20  亿元。
        ■本周重点关注：
        SP  平台：快乐购、掌阅科技、平治信息；
        SP  平台的补充：迅游科技；
        SP  环节中的内容输送：新经典、光一科技、安妮股份、捷成股份；
        传统媒介：东方明珠；凤凰传媒、中南传媒、南方传媒、长江传媒、大地传媒；幸福蓝海、横店影视；
        电影CP：北京文化、光线传媒；
        剧集CP：唐德影视、慈文传媒、鹿港文化、骅威文化；
        游戏CP：完美世界、三七互娱、凯撒文化、金科文化、天舟文化、游族网络、恺英网络；宝通科技、中文传媒；
        营销：华扬联众、分众传媒；
        教育：百洋股份、世纪鼎利；
        体育：当代明诚；
        创意设计&周边：美盛文化。
        ■风险提示：政策监管超预期、SP  平台竞争恶化、公司治理、商誉增速过快带来的减值等风险。