国海证券-大类资产周报：商品有望加速下跌-210807

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核心要点：全球大类资产观点：1.美债利率长期见顶，中期上行。

2.美元指数中期上行，人民币处稳定偏升值状态。

3.中美股市短期企稳回升，长期牛市延续。

4.传统工业品大概率见顶。

5.国债利率短期下行，中期回升。

股票市场：本周A股三大股指震荡上行，上证综指上涨1.79%，深证成指上涨2.45%，创业板指上涨1.47%。

亚洲其他市场中，主要股指多数上涨，港股恒生指数上涨0.84%。

美股三大指数集体收涨，道指和标普均刷新历史新高。

货币市场：利率市场方面，DR007下行32.29BP至1.98%，R007下行40.41BP至2.01%。

债券市场：本周中国国债收益率涨跌不一。

美国国债收益率回升，结束连续五周的下跌趋势，上涨7BP至1.31%。

外汇市场：美元指数震荡上行，收于92.78，上涨0.74%。

人民币小幅贬值，长期有望继续走强。

商品市场：供给增加和需求担忧推动本周油价下跌。

海外有色金属价格多数下降。

房地产市场：中国方面，楼市销量结束下跌趋势，本周上涨12.84%。

商品住宅价格涨幅基本保持稳定态势。

美国方面，需求端销量下跌，6月新屋销售量环比下跌7.67%至14个月的低点。

供给端方面延续上涨趋势，6月成屋月度供给环比上升10.00%，6月已开工的新建私人住宅环比上涨8.69%，两项数据均处于年内高点。

另类投资：比特币本周小幅下跌，收于39900.86美元/个，累计下跌5.53%。

重点关注：美债收益率和全球通胀表现，原油和黄金价格走势，全球疫情变化。

风险提示：流动性收紧超预期，经济发展不及预期，中美摩擦加剧，疫情超预期恶化。