上海证券-教育行业周报：北京发布加强民办非学历教育机构管理意见-180108

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        教育概念板块一周表现回顾：
        上周上证综指上涨2.56%，深证成指上涨2.74%，中小板指上涨2.13%，创业板指上涨2.78%。同期，教育A股上涨0.91%，教育港股上涨4.76%，教育美股上涨7.04%。上周股价上涨幅度较大的有三垒股份（5.91%）、勤上股份（5.46%）、盛通股份（5.08%）、科大讯飞（4.75%）和和晶科技（4.51%）。上周股价下跌幅度较大的有创业黑马（-4.44%）、文化长城（-3.56%）、新南洋（-2.00%）、威创股份（-1.80%）和开元股份（-1.44%）。
        行业最新动态：
        1、海风教育完成数千万美金C轮融资，好未来、源码资本投资
        2、SIA国际艺术教育获4000万元A+轮投资，2017年营收1.5亿元
        3、IT在线教育公司"北风网"完成数千万元B+轮融资
        4、华蒙星体育获2000多万元A轮融资，已与4000多所幼儿园合作
        5、K12创客教育德拉学院完成1500万元A轮投资，投资方为好未来
        6、SKT思珂特完成千万元融资，清科辰光教育基金领投
        投资建议：
        1月2日，北京市教委发布《关于加强北京市民办非学历教育机构管理工作的若干意见》，紧密结合首都城市战略定位，进一步加强民办非学历教育机构规范管理，健全民办非学历教育机构退出机制，促进北京市民办教育健康有序发展。
        总体来看，《意见》鼓励部分机构转型为民办中小学和幼儿园，以扩大基础教育和学前教育的资源供给；不再新审批民办非学历高等教育机构，积极推动现有机构从城六区向郊区转移；鼓励民办非学历教育机构转型发展、有序退出。我们认为：（1）学前教育和K12教育阶段受益于供给不足，将获得政策支持加快发展，其中学前教育在红黄蓝事件爆发后引发社会关注，将成为政府重点关注、监督规范的领域。目前，北京市财政局已计划于今年加大对幼儿园的财政补助力度，其中市级示范园和一级园补助将达每月生均1000元，二级和三级园则为700元。财政补贴提升有助于缓解民办园办园压力。K12教育的高中阶段不受"非营利性"要求限制，民办学校走国际化特色路线吸引招生，成熟品牌享受品牌价值开启轻资产管理输出之路。（2）民办高等教育强调要适应首都产业转型升级需要。目前北京的高等教育毛入学率已达到60%（2015年），高于全国42.7%的高等教育毛入学率水平（2016年），未来的重点是结构调整，向特色化、精品化和高水平方向发展，支持3-5所民办应用型大学建设。（3）强调有序退出：引导三年以上没有办学行为的民办非学历教育机构有序退出，健全民办非学历教育机构退出机制，进一步肃清民办教育市场。建议关注：威创股份（旗下可儿教育运营北京13所高端园）、中泰桥梁（旗下拥有海淀凯文和朝阳凯文两所国际学校）。