国金证券-新三板周报：持续制度利好，股转公司优化主办券商执业质量评价-180107

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        市场回顾  
        新三板市场点评    
        股转公司调整新三板主办券商执业质量评价办法  
        1月5号，全国中小企业股份转让系统有限责任公司发布了《全国中小企业股份转让系统主办券商执业质量评价办法》，对现行评价办法作出调整，并明确了评价的结果运用方式，将根据评价结果对不同主办券商作出差异化制度安排。《评价办法》自2018年2月1日起正式施行。（来源：全国股转公司）  总体点评：此次股转公司对主办券商执业执业质量评价办法修订，是紧跟分层、交易、信披制度改革后，针对三板市场重要参与主体--主办券商的制度改革，也是之前制度改革的配套完善，反映了监管层改革的决心和清晰的思路。本次细则调整，根本目的仍是督促主办券商继续提高职业质量，主线贯穿差异化制度安排，优化了执业评价的公平、公正性，鼓励券商卖方研究业务，进一步提高三板市场参与者的合规合法性，强化信息披露及监管，属于三板市场又一奠基性的制度利好。另，详细点评见正文。  
        新三板行情、挂牌、融资情况回顾    
        1）上周三板成指增加0.58%，做市指数减少0.74%；上周成交量减少63.14%，成交额减少68.14%。上周三板成指（899001）收盘1282.71，环比增加0.58%，三板做市（899002）收盘986.28，环比减少0.74%。上周市场成交量为6.8亿股，环比减少63.14%；成交额为25.97亿元，环比减少68.14%  。其中做市企成交量和成交金额分别为1.28亿股和4.68亿元，分别环比减少51.72%和减少56.16%；协议企业成交量和成交金额分别为5.51亿股和21.29亿元，分别环比减少65.07%和减少69.95%。  
        2）新增挂牌18家，累计挂牌11693。上周挂牌家数为18家，总股本为4.03亿股，流通股本为1.01亿股。截至1月7日，新三板挂牌公司达11693家，上周净增企业0家。已挂牌企业总股本为7070.27亿股，流通股本3632.67亿股。从WIND一级行业分布来看，新三板已挂牌企业行业分布前三名为：工业（3381家），信息技术（3314家），可选消费（1696家）。  
        3）融资概况：融资额11.85亿元，资金主要流向日常消费和信息技术。上周共发布27笔定增方案，计划共募集资金11.85亿元，环比减少63.33%；上周拟募集资金流向前三的行业为：日常消费（42.06%）、信息技术（18.41%）和医疗保健（16.07%）。  4）上周新增上市辅导5家，电旗股份体量最大。上周新增5家挂牌企业进行上市辅导。根据2016  年报披露的数据，20家进行上市辅导的企业中，电旗股份的营业收入最高，为3.22亿元；电旗股份净利润最高，为0.38亿元。  
        市场其他要闻    
        1）股转确认做市商合格投资者地位。；2）原北京证监局姚万义  ：新增长点聚焦五千万中小企业；3）新三板去年定增1402亿，超过创业板59%。。  
        风险提示  
        新三板改革持续落地仍有待验证：股转公司近期发布新三板分层、交易制度、信息披露三块改革内容，对积弊已久的新三板制度体系改革开了一个好头，上周又修改主板券商执业评价细则，但属性仍是奠基性为主，后续政策持续落地仍有待验证。  
        新政情绪过后，上周交投回落：受新政影响，上上周三板交投大幅回暖，而上周又回落到之前水平。情绪消化后，市场对三板态度仍不乐观，流动性持续低迷