华融证券-餐饮旅游行业周报-180108

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        行业动态：  
        1、华彬新开低空旅游航线存客群挑战；
        2、五星级酒店撤牌易主继续上演　酒店迎管理本土化趋势    ；
        3、同程网络与艺龙合并  适时进入资本市场；
        4、数据：2017年第四季度全国酒店开业统计报告。                      
        市场变化：  
        上周餐饮旅游板块涨跌幅（2.52%），跑赢沪深300（2.68%），在中信一级行业中列位第十一位。细分板块方面，酒店涨幅最大（5.08%），景区涨幅最小（1.2%）。上市公司首旅酒店涨幅最大（11.82%），凯撒旅游跌幅最大（-1.63%）；行业市盈率（TTM  整体法剔除负值）为39X。
        本周观点：
        展望2018年，我们认为行业经过三年估值消化现已处于历史低位，需求端消费升级，促使供给侧不断优化，新的一年行业龙头行情将延续。建议投资者自下而上精选股票，关注被低估的优质资产，把握阶段性估值修复行情。
        风险提示：
        灾害气候、疫情等非可控因素会对旅游行业造成重大负面影响