华创证券-私募周报2018年第02周：金刺猬投资观点-180109

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        周报要点
        一、私募机构周观点
        （一）上周市场表现：A股迎来新年开门红，上证指数4连涨，盘面板块轮动，地产领涨。上证50周上涨2.52%、沪深300上涨2.68%、创业板指上涨2.78%、中证500上涨2.66%、恒生指数上涨2.99%。本周A股涨跌中位数为1.73%，个股下跌/上涨比例为0.33。本周申万28个行业全部上涨，地产、建筑材料、家用电器等领涨，涨幅靠后的为汽车、传媒、电气设备、电子及军工等。上周央行连续4个交易日暂停公开市场操作，净回笼5,100亿元，本周将有4,100亿元逆回购到期，本周周六将有1,825亿元MLF到期。市场资金面宽松，7天质押式回购加权利率较环比大幅下行260.37BP至2.8161%。商品期货，黑色系品种经过调整后上周重拾上涨，其中焦炭上涨5.88%领涨，南华商品指数则上涨1.33%，铜上周调整下跌0.5%。股指期货IC1801合约基差下行到期末的贴水16.45点。上周私募调研频率维持近期低位，调研仍以家电、家用电气行业为主，关注度较高公司有中航光电、美亚柏科。
        （二）股票策略：
        名禹：春季躁动如期而至，积极把握市场结构性机会；
        泓信：流动性改善及美元疲软有助市场风险偏好提升，政策面边际改善，房地产有望成为近段市场主线。
        （三）债券策略
        泓信：短期流动性管理工具越多但资金价格偏高，关注非银资金成本偏高对债券交易盘影响。
        二、私募机构月观点
        （一）股票策略：
        名禹：本轮调整接近尾声，可逢低布局春季躁动行情，关注大消费、大金融、农业股、光伏板块、国产芯片等。
        三、私募机构年观点
        （一）股票策略：
        世诚：展望18年市场风格切换难以持续，二八内部各自分化，依据波动率变化做适度调整；
        道谊：市场仍将分化，存在结构性行情，看好医药、消费电子、环保、金融、白酒、家电及周期行业等；
        神州牧：市场处于安全区域，震荡筑底，秉承业绩为王、价值投资的核心主线，挖掘业绩弹性和股价弹性较大的板块或标的。
        （二）量化策略：
        艾方：市场风格更均衡将利好量化选股策略表现，金融工具创新及方法论变迁有助量化投资开启最好时代。