方正中期期货-PVC期货及期权周报：多空因素交织，PVC高位洗盘-210806

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PVC期货高位洗盘，波动幅度加剧，呈现先抑后扬走势，市场情绪带动下，盘面受挫下行，跌破9000整数关口，并进一步下破40日均线，最低触及7685，刷新近期新低，但期价调整受阻，逐步企稳拉升，重新回到9000关口上方运行，周度下跌0.38%，录得小阳线。

国内PVC现货市场维稳运行，各地区主流价格大稳小动。

尽管期货下跌，但PVC现货价格调整幅度有限，市场低价货源依旧难寻，现货仍处于升水状态。

西北主产区企业存在部分预售订单，新签订单情况一般，但库存水平不高，暂无销售压力，出厂报价多根据自身情况灵活调整为主。

新增检修企业不多，损失产量有所下降，部分前期降负荷或者检修企业逐步恢复，PVC开工水平回升至77.64%。

8月份装置检修数量不多，目前公布的仅有三套且为短停，后期PVC行业开工率或窄幅回升，但货源供应短期仍将维持偏紧态势。

上游原料电石价格高位运行，部分区域采购价略有下调，PVC企业成本压力较大，一定程度上打压电石价格。

高价压力逐步向下转移，PVC下游制品厂利润有限，面临亏损困境，生产积极性欠佳。

PVC现货市场买气不足，虽然贸易商报价跟涨，但实际出货不理想。

高价货源向下传导不畅，下游逢低适量刚需补货，将原料库存维持在低位。

市场到货未有改善，华东及华南地区社会库存加速下滑，缩减至12.3万吨，大幅低于去年同期水平51.95%。

市场可流通货源有限，PVC未能如期累库，需求淡季库存不升反降，侧面反映供需矛盾并不突出。

现货市场坚挺运行，加之低库存提供有力支撑，据悉出口订单近期有所增加，PVC期价仍有上探可能，而持续拉涨动能不足，操作上可等待高位试空，短线操作为宜。