信达证券-互联网传媒行业：速览2018CES，定位全球数字消费与数字娱乐新动量-180111

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        事件：  2018  年CES（国际消费电子展，International  Consumer  Electronics  Show）于2018  年1  月9  日在美国拉斯维加斯开幕，本次展会将持续到当地时间1  月12  日。
        点评：
        CES  历史超50  年，是数字消费、互联网、数字娱乐行业风向标。CES  创立于1967  年，距今超过50  年历史，可以说见证了数字产业萌芽、发展、繁荣的历史。很多我们熟悉的、具有里程碑意义产品和技术都是通过CES  而被企业和市场所熟悉。根据活动主办方消费技术协会（CTA，Consumer  Technology  Association）公布的数据，2018CES  参展公司约4500  家，展示超过20000  种新产品，全部发言嘉宾超过900  位，预约参展观众人数超过17  万人。其中，《财富》排名全球前100  的公司中，87  家参加了2018CES。历史悠久、注重技术和产品相结合、知名公司聚集、产业界和玩家共同关注，正是因为如此，每年年初举办的CES  就成为新的一年最新、最热、最受关注的数字消费和数字娱乐趋势的风向标。从2018CES  设置的议题（如图1），也可一窥目前整个行业的创新版图。
        华为、百度高管参与主题演讲，福特汽车  CEO    展现  传统  汽车  产业  与  数字  消费  结合的巨大空间。虽然  2018CES  设有一系列分会场与分会场演讲嘉宾，但核心环节的主旨演讲（Keynote）嘉宾却只有  9  位。除了来自主办方和研究机构的  3  位嘉宾外，来自业界的发表主旨演讲的高管有  6  位，他们分别是英特尔公司  CEO  布莱恩〃科兹安尼克、福特汽车公司总裁、CEO  吉姆?哈克特、华为消费者业务集团  CEO  余承东、高通公司总裁克里斯蒂安诺〃阿蒙、Verizon  执行副总裁汉斯〃卫翰思、百度集团总裁陆奇。从  6  位主旨演讲嘉宾的出处，我们也能看出当下整个行业的一些新趋势：
        1  、中国企业扮演重要角色，  ，  仅  深圳展商  就  占全场  10%  。来自华为和百度的高管，在  2018CES  向全球发出中国声音，而这两家企业所专注的移动终端与人工智能技术，也是当下行业的核心趋势。此外，值得的注意的是，在  CES  官方发布的展商名录中，带有  Shenzhen（深圳）字样的企业就有  482  家，占比超过  10%。这也展现了中国作为消费硬件制造基地的独特地位。
        2  、  人工智能成为万物的底色，  汽车成为  与数字  消费  融合的  最大  热点。在去年的  2017CES  上，与汽车相关的的展品数量就已经占比最多。而此次的  2018CES  上，福特汽车  CEO  作为第二个主旨演讲嘉宾发言，以及参与展会的一众传统汽车厂商，都展现出汽车与数字消费深度结合、行驶与人工智能相结合已经引起传统汽车业界本身的高度重视，行业高速发展期已经到来。此外，除个人汽车之外的其他通行领域（例如智能直升机、智能巴士、智能交通管理），人工智能的渗透力亦不可小觑，或者说未来交通工具也已经成为一个巨大的数字终端。至于人工智能，则已经在整个  CES  上无处不在，成为万物的底色。
        2018CES    展现  新动量  ：娱乐回归大屏、智能  家居  集中争夺入口资源  。每个时代都有各自的主题，而  CES  带给我们的则是业界最新的技术理念和产品观，同时展现出世界最具实力的数字消费企业对于这些新技术现产品的投入力度，从而得到的是整个行业发展的动量，而非简单的趋势。结合本届  CES  情况，可以发现如下值得关注的新动量：
        1  、  娱乐回归大屏。在进过多年的移动化浪潮之后，移动小屏的优势似乎已经毋庸讨论。然而在目前，无论是用户还是厂商，都开始对于大屏呈现回归的态势。2018CES  发布的新品中，可以看到多家厂商多款大屏产品和技术。毫无疑问大屏的趋势是必然，随着制造技术提高和制造成本的降低，以及人机互动技术、大场面拍摄技术、显示技术的进步，越来越巨大的屏幕将在影视、游戏、电子竞技、智能家居方面承担更多的角色，会成为人类获取信息和娱乐的重要窗口（正如很多科幻电影中所展现的），小屏幕则会回归其移动的本质，这也是为何这些企业重视大屏的本质原因。
        2  、  智能家居集中争夺入口资源  。通信技术与硬件的进步，甚至由于中国创新企业的大量介入，在近年来使得物联网的代表产业智能家居逐渐从概念走向应用。从目前的趋势来看，无论是汽车还是婴儿车，无论是冰箱还是音箱，无论是安全监控摄像头还是门锁，物物相连，程序化控制，甚至人工智能自动化都已经不是想象而是现实。然而竞争者们也意识到，唯有找到能够提供人机互动入口的智能家居，才是抓到行业的命脉。这也是为何本次  CES  期间，谷歌、亚马逊、三星、LG、百度、小米等企业都会携智能音箱前来参展，因为目前这是智能家居最现实的入口。
        风险提示：宏观经济不景气带来的消费需求低迷；市场需求与技术发展方向不匹配