国投安信期货-有色日报-180112

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      【策略观点】
        驱动力：
        周四铜价继续调整，但下面遇到支持。当天美元汇率大幅下挫，给铜市的支持似乎不足。因为欧央行会议纪要显示欧元区经济增长为十年为最快，欧央行将在2018年调整货币立场，欧元大涨，美元大跌。正常讲，货币从紧是为了防止通胀，前期对经济的影响有限，对商品市场仍是利多，从技术上看，美元指数弱势明显，我们关注铜市对此反应。回到铜市，铜市一直处于现实和预期的胶着之中，周四LME库存减少2100吨，现货贴水继续缩小至37.75美元。淡季库存增加并不明显还是给市场以支持。国内现货表现要弱，现货升水无法持续，转为贴20-升40元，市场买盘不畅，中间商也没有踪迹，进口亏损再次增加，另外精废比也对铜价形成压力，国内铜市处于调整之中的迹象更为明显。我们仍坚持铜中长期看涨，短期震荡难以操作，因此我们转为战略性建多为主，谨慎者可先观望。技术上关注5周均线支持有效性。
        隔夜伦镍大幅回调，沪镍持仓量大减3万多手。LME镍库存昨日增加2424到368292吨，国内上期所库存两周内持续增加近9000吨。受淡季因素影响，国内现货市场上电镍成交持续偏弱，镍矿市场成交亦低迷。因目前市场上印尼矿逐渐增加，雨季因素下，菲方面再度炒作三描礼士环保事件，实矿价影响有限，镍矿价格也仍以维稳为主。另一则消息，住友旗下马达加斯加Ambatovy镍矿，受热带气旋影响1月4日暂停生产，预计维修工作将在1月底完成，我们了解到该矿去年前三季度产出约在10507吨，此次维修影响产出或在1200吨上下。目前我们关注的不锈钢环节目前对镍需求持续呈疲态，基本面上也仅有镍铁端对镍价有些许支撑。短期预计镍价仍以震荡形式呈现，淡季或有继续回落风险，操作上建议空单暂持并做好止损。
        铝市方面，沪铝隔夜突然直线跳水，下跌超过100点，1803合约在15000元上方受到支撑，LME铝先扬后抑，最后微跌0.18%，电解铝库存较周一下降1.6万吨至172.8万吨，铝棒库存较上周减少0.2万吨至9.25万吨，库存数据在高位缓慢下降，主要原因由于雨雪天气导致铝锭铝棒延长运输周期，消费地铝棒到货持续减少，阿根廷生产部发布第1-E/2018号决议，对原产自中国的直径不下于355.6毫米（14英寸）且不大于457.2毫米（18英寸）铝合金汽车轮廓作出反倾销仲裁，消息对于国外铝有提振效果，短期铝价震荡走强，今日关注中