华金证券-医药行业：各地进入流感高发期，提前预防是关键-180111

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        投资要点
        各地进入流感高发期，流行水平明显高于往年：2017  年入冬以来，全国各地流感高发，各地医院就医人数明显增多，我国南北方均已进入流感冬季流行高峰季节。根据中国疾控中心数据，2018  年第1  周（1  月1  日-7  日），全国南方省份哨点医院报告的流感样病例占门诊急诊病例总数百分比（ILI%）为6.0%，高于2015-2017  年同期水平（同期数据分别为3.0%、3.2%、3.3%）；流感病毒检测阳性率为41.0%，高于2015-2017  年同期水平（同期数据分别为13.2%、15.8%、20.2%）。北方省份哨点医院报告的ILI%为5.8%，高于2015-2017  年同期水平（同期数据分别为4.1%、2.9%、3.8%）；流感病毒检测阳性率为48.5%，高于2015-2017  年同期水平（同期数据分别为32.2%、17.5%、26.5%）。总体而言，今年我国流感检测哨点医院报告的门诊流感样病例比例和流感病毒检测阳性率均高于过去3  年同期水平。当前，我国南北方省份仍处于季节性流感的流行高峰，流感活动的总体水平仍维持在较高水平，且有可能会继续一段时间。
        时隔7  年，《流行性感冒诊疗方案（2018  版）》公布：为进一步规范和加强流感的临床管理，减少重症流感发生、降低病死率，在《甲型H1N1  流感诊疗方案（2009  年第三版）》和《流行性感冒诊断不治疗指南（2011  年版）》的基础上，结合近期国内外研究成果及我国既往流感诊疗经验，卫计委二近期发布《流行性感冒诊疗方案（2018  年版）》，对流感的临床诊断、预防及治疗等各方面进行了详细的规定，并明确指出“接种流感疫苗是预防流感最有效的手段，可以显著降低接种者罹患流感和发生严重并发症的风险。推荐老年人、儿童、孕妇、慢性病患者和医务人员等流感高危人群，应该每年优先接种流感疫苗。”
        流感疫苗是预防流感最有效的手段：接种流感疫苗是预防流感最有效的手段，可以显著降低接种者罹患流感和发生严重并发症的风险。流感病毒很容易变异，世界卫生组织（WHO）每年都会基于对下一个流行季节流感病毒流行毒株的预测结果提出全球流感疫苗株的推荐意见，全球各国的疫苗企业根据WHO  的预测结果生产当年的流感疫苗。我们认为，随着本次流感的大范围爆发，引起人们对流感预防的重视，同时卫计委在《流行性感冒诊疗方案（2018  版）》中号召易感人群接种流感疫苗，我们认为未来接种流感疫苗数量有望有所提升，建议积极关注流感疫苗生产企业华兰生物（002007.SZ）、长生生物（002680.SZ）。同时，肺炎是流感最常见的并发症，接种肺炎疫苗也可以有效的预防肺炎的发生，建议积极关注沃森生物（300142.SZ，自产23  价肺炎球菌多糖疫苗已上市，13  价肺炎结合疫苗Ⅲ期已经揭盲）、智飞生物（300122.SZ，代理默沙东23  价肺炎球菌多糖疫苗已上市，自产23  价肺炎球菌多糖疫苗已进入Ⅲ期临床，15  价肺炎结合疫苗已获得CFDA  的临床试验批件）。
        风险提示：疫苗接种率不达预期，疫苗预防效果不达预期，竞争加剧。