东海证券-策略日报-180115

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        投资要点：
        股市评述：大盘上交易日延续震荡收红，量能逐渐缩小，大单资金呈净流出，指数分钟线进一步走弱，仍需提防指数短线整理。
        银监会进一步深化整治银行业市场乱象。2018  年重点整治包括违反信贷政策和房地产行业政策；违规开展同业业务、理财业务、表外业务、合作业务；未经审批设立机构并展业，违规开展存贷业务、票据业务，违规掩盖或处置不良资产等8  个方面22  条。
        金融数据全面回落。12  月，M2  货币供应同比8.2%，预期9.2%，前值9.1%。社会融资规模11400  亿，预期15000  亿，前值由16000  亿修正为15982亿。新增人民币贷款5844  亿，预期10000  亿，前值11200  亿。金融数据回落，可能与年底贷款规模受限、金融同业业务受限有关，估计2018  年货币供给可能会略偏紧。
        德国组阁谈判获突破，欧元兑美元大涨。德国总理默克尔和社民党等已就组阁建立联合政府达成初步共识。参会政党承诺通过深化与法国的合作强化欧元区，承诺在欧洲及国际政治重要问题上与法国保持一致立场；支持在欧洲议会控制下将欧洲稳定机制转型成为欧洲货币基金；并已就提高德国对欧盟预算的资金支持做好准备。欧元兑美元短线上扬，刷新三年高位。
        银监会进一步治理金融乱象，防风险力度加强，对股市有一定利空影响。近期大盘经过连续上涨，可能会震荡和反复。建议关注科技升级，消费升级，以及需求稳定、供给受环保和供给侧改革影响较大，经营业绩良好、估值合理、发展前景较佳的行业和个股。
        融资资金流入。1  月11  日，A  股融资余额10455.77  亿元，环比增长31.67亿元；融资融券余额10508.31  亿元，环比增长32.01  亿元。融资余额减融券余额10403.23  亿元，环比增长31.33  亿元。
        陆股通净买入、港股通净买入。1  月12  日，沪股通深股通当日净买入21.20亿元，其中买入77.64  亿元，卖出56.44  亿元，累计净买入3703.52  亿元。港股通沪市深市当日净买入23.95  亿港元，其中买入89.59  亿港元，卖出65.63亿港元，累计净买入7506.85  亿港元。
        货币市场利率有涨有跌。1  月12  日，上海银行间同业拆放利率SHIBOR隔夜利率为2.8300%，下跌0.20BP，SHIBOR  一周为2.8640%，上涨3.20BP。银行间质押式回购加权利率隔夜为2.9081%，下跌0.11BP,一周为3.3848%，下跌4.44BP。中债国债到期收益率10  年期为3.9337%，下跌2.09BP。
        美股上涨、欧股上涨。1  月12  日，道琼斯工业平均指数报收25803.19点，上涨0.89%；标普500  指数报收2786.24  点，上涨0.67%；纳斯达克指数报收7261.06  点，上涨0.68%。欧洲股市，法国CAC  指数报收5517.06  点，上涨0.52%；德国DAX  指数报收13245.03  点，上涨0.32%；英国富时100指数报收7778.64  点，上涨0.20%。亚太市场方面，日经指数报收23653.82点，下跌0.24%；恒生指数报收31412.54  点，上涨0.94%。
        美元下跌，人民币升值。1  月12  日，美元指数下跌1.15%，报91.8976。欧元兑美元上涨1.45%，报1.2031。美元兑日元下跌0.24%，报111.2600。英镑兑美元上涨1.39%，报1.3540。人民币兑美元即期汇率报6.4680，升值0.63%。离岸人民币兑美元即期汇率报6.4906，升值0.50%。人民币兑美元中间价报6.4932，升值0.33%。
        黄金上涨、原油上涨。1  月12  日，COMEX  黄金期货上涨1.16%，报收1338.30  美元/盎司。WTI  原油期货上涨1.39%，报收64.33  美元/桶。布伦特原油期货上涨1.01%，报收69.81  美元/桶。COMEX  铜期货下跌0.14%，报收3.2230  美元/磅。LME  铜3  个月期货下跌0.22%，报收7113  美元/吨。