中信期货-全球量化宽松下半程：日本央行降低购债规模，欧洲央行清空＂暴跌＂企业债-180115

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        市场一周数据点评：
        国内品种：锰硅升3.31%，沥青升2.00%，PP升1.82%，玻璃升1.78%，塑料升1.76%；胶板跌11.57%，焦炭跌2.50%，焦煤跌2.24%，沪铅跌2.13%，菜粕跌2.00%；沪深300期货升1.96%，上证50期货升2.82%，中证500期货跌0.08%，5年期国债跌0.12%，10年期国债跌0.19%。
        国际商品：黄金升0.95%，白银跌0.83%，铜跌0.08%，镍升1.60%，布伦特原油升3.33%，天然气升14.49%，小麦跌2.38%，大豆跌1.06%，瘦肉猪升4.06%，咖啡跌4.83%。
        全球股市：标普500升1.57%，德国DAX升0.85%，富时100升0.70%，日经225跌0.26%，上证综指升1.10%，印度NIFTY升1.16%，巴西IBOVESPA升0.35%，俄罗斯RTS升3.38%。
        外汇市场：美元指数跌1.06%，欧元兑美元升1.44%，100日元兑美元升1.79%，英镑兑美元升1.16%，澳元兑美元升0.67%，人民币兑美元升0.30%。
        注明：国内期货品种价格均为该品种所有合约的成交量加权指数而非单个合约，涨跌幅均为该指数收盘价的涨跌幅。
        宏观综述：上周，国内方面，12  月信贷数据回落，银监会披露2018  年整治银行业市场乱象要点：（1）中国12  月新增贷款“腰斩”，M2  增速创历史新低；（2）12  月中国进出口双双回落，顺差大幅增长；（3）实体融资大变局，股票10  年来首超债券；（4）中纪委公报：着力解决金融信贷等重点领域腐败问题；（5）银监会：进一步深化整治银行业市场乱象。国外方面，美国零售和CPI  数据双双向好，德国组阁取得突破性进展：（1）美国12  月核心CPI  同比1.8%，创八个月以来新高；（2）美国12  月零售销售连续第四个月增长；（3）德国组阁试探性对话各方达成原则一致；（4）西班牙与荷兰同意英国寻求达成软脱欧协议。
        全球量化宽松下半程：日本央行降低购债规模，欧洲央行清空“暴跌”企业债：上周二，日本央行公布缩减购债规模，对10  年期以上的债券购买规模减少100  亿日元至1900  亿；对25  年期以上的债券购买规模减少100  亿日元至800  亿。日本央行的这一举动被解读为试探市场对日本货币正常化的反映，致使市场猜测日本央行可能有意收紧超级宽松的货币政策。同时，由于南非零售商Steinhoff  爆出财务丑闻后股债暴跌，欧洲央行迫于投资损失，抛售所持该公司债券。此举引起市场对欧央行QE购债风险的担忧。