中泰证券-汽车和汽车零部件行业周报：2018年新能源车有望破百万-180114

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        投资要点：
        本周市场主要呈现上涨趋势，汽车与零部件板块上涨1.0%。其中，整车子板块上涨2.7%，汽车零部件子板块下跌0.2%，汽车服务子板块下跌1.2%，沪深300  指数上涨2.1%。本周A  股重点公司主要呈现下跌趋势。涨幅前三为上汽集团、潍柴动力和万里扬，分别上涨6.2%、2.2%和2.1%。跌幅前三为双环传动、精锻科技和奥特佳，分别下跌6.1%、5.5%和3.4%。
        2018  年新能源车销量有望破百万。2017  年，中国新能源汽车产销均接近80  万辆，分别达到79.4  万辆和77.7  万辆，同比分别增长53.8%和53.3%，新能源车渗透率达到2.7%。2018  年各车企将有多款新能源新车型投放，结合各龙头车企销量目标，今年新能源车销量有望破百万辆。
        投资建议：受益于1.6L  及以下排量乘用车购置税优惠政策的推动，我们认为2017  年行业景气度仍能维持，具体来看：（1）整体来看，在汽车行业增速总体平稳的环境下，关注两个内在结构性变化带来的投资机会。1）自主品牌崛起。看好创新能力强、技术储备强的自主品牌车企，建议关注吉利汽车、长安汽车、长城汽车。2）零部件国产替代，建议关注核心零部件领域的万里扬、双林股份、东安动力、精锻科技等，基础零部件领域的福耀玻璃、模塑科技、天成自控、玲珑轮胎等。此外，关注通过外延并购进行产品升级的企业，建议关注均胜电子、宁波华翔、中鼎股份、银亿股份等。（2）在新能源汽车板块，牌照和积分交易制将从消费端、供给端发力，我们看好A00  乘用车、小微型物流车的爆款新能源车型产业链，建议关注金马股份、新海宜以及北汽、众泰、东风新能源产业链。同时，关注特斯拉Model  3  量产受益个股，建议关注拓普集团、均胜电子、信质电机、广东鸿图。（3）在自动驾驶板块，受益于C-NCAP  对ADAS  采用要求的提高，我国ADAS  渗透率将快速提升，我们看好毫米波雷达、智能刹车系统，建议关注拓普集团。
        风险提示：2016  年购置税政策对销量的透支过高造成2017  年销量不及预期。新能源汽车存量增加导致更多问题出现，从而引起政策收紧。交通事故引起政策收紧，ADAS  国产化不如预期。