南华期货-基本金属周报：基金属强弱分化-180115

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        摘要
        海外方面，美国劳工局1月11日公布的数据显示，美国12月PPI环比下降0.1%，自2016年8月以来首次环比下滑。路透评论称，由于服务成本下降，美国12月PPI月率为近一年半以来首次下滑，数据暗示通胀压力有可能正在缓解。疲弱的PPI报告或将打击市场对通胀或将在今年内加速上涨的预期；而尽管美联储预期将在2018年加息三次，最终结果将取决于通胀前景，部分官员担心此前通胀放缓的因素或将延续。国内方面，国家统计局据国家统计局网1月10日公布的数据显示，2017年12月份，全国工业生产者出厂价格同比上涨4.9%，环比上涨0.8%。工业生产者购进价格同比上涨5.9%，环比上涨0.8%。2017年全年，工业生产者出厂价格同比上涨6.3%，工业生产者购进价格同比上涨8.1%。PPI同比较前值大幅回落，但也基本符合预期。12月PPI同比大幅回落，主要因高基数，环比保持上升。  
        铜  
        上周沪铜呈高位震荡行情。2018年国内第二批限制类废铜进口批文公布，进口企业以及进口配额大幅缩减。据秘鲁能源和矿业部数据显示，该国11月铜产量为206,328吨，同比增加3.8%。海关总署最新数据显示，2017年全年铜进口469万吨，同比减少5.2%。上期所库本周存大幅增加6988吨至167429吨。铜价中长期趋势向上，但短期震荡向下，关注54000支撑。  
        铝  
        沪铝震荡跳空回到15000以上盘整。海关总署最新数据显示，2017年全年铝材出口479万吨，同比增加4.5%。目前氧化铝价格持续回调至3000元/吨以下，铝价成本支撑有所减弱。据我的有色网统计显示，国内电解铝最新库存172.8万吨，上期所最新库存增7731吨至773941吨，对铝价反弹造成压力。预计短期铝价会有回调，建议观望。