信达证券-通信行业周报：中国移动光纤集采创新高，北斗卫星发射完善定位网络-180115

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        本期内容提要:
        板块追踪：上周通信（申万）指数收于2807.38，下跌1.46%，沪深300指数上涨2.08%，创业板指数下跌0.87%。上周，各申万一级行业指数涨跌互现，通信行业指数跌幅比计算机，传媒和电子行业高。从子板块来看，上周上涨板块较少，有2个子版块上涨，其中，增值运营服务板块上涨最多（+3.05%），其次是光器件（+1.01%）；专网通信下跌最多（-5.64%），大数据次之（-3.72%）。个股方面，上周通信板块有26家公司上涨，10家公司持平，60家公司下跌。  
        行业观点：  2018  年1  月9  日，中国移动2018  年第一批次普通光缆产品集中采购招标中标结果正式公示，各主要厂家的中标份额分别为：长飞光纤光缆17.31%；富通通信15.91%；中天科技11.17%；烽火通信8.38%；通鼎互联7.54%。我们预计，2018年仅中国移动一家的普通光缆需求量就可能超过2亿芯公里，三大运营商整体需求将超过3亿芯公里，再创历史新高。从份额来看，此次集采基本按照各厂商的产能分配份额，因此具有光棒生产能力光纤光缆的龙头企业的业绩仍将在2018年保持快速增长，而光棒投产顺利的新进入者将拥有更大的业绩弹性。  1月12日，我国发射了北斗三号工程第三、四颗组网卫星。按照计划，北斗卫星导航系统将于2018年底服务"一带一路"沿线国家，截止年底要累积发射18颗卫星，因此此次发射正式拉开了新年度北斗高密度发射序幕，也为2020年完成35颗卫星发射，覆盖全球的工作打下了基础。随着全国北斗地基增强系统的进一步完善，芯片进一步成熟，民用市场的空间将被打开。军用市场方面，军改目前已落地，此前累积的订单有望集中释放，  2018年的采购情况有望逐步恢复，将带动相关公司业绩。  
        公司推荐：1、高新兴（300098）：近年来公司致力于由单一的通信运维服务商转型升级，树立了以物联网技术为核心，聚焦公共安全行业应用，打造大数据运营商的发展战略。公司成立时主要产品为基站监控设备，  通过视频监控的集成进入安防行业，目前安防业务体系已经形成五大板块：通信安防、平安城市、金融安防、铁路安全和警务系统。公司外延式发展切入物联网，夯实智慧城市基础架构。收购中兴智联，布局电子车牌市场，收购中兴物联，建立"云+端"业务生态体系。2、海能达（002583）：公司目前是全球极少数同时提供TETRA、PDT、DMR、专网LTE等全系列标准产品的专网通信设备商。在中国，公司市场占有率本土品牌排名第一；在全球，公司产品出货量排名第二，仅次于专网传统龙头摩托罗拉。设计上，公司在防爆、防水防尘、工业设计等方面达到业界领先水平。生产上，凭借产业链配套齐全、生产要素价格低廉的优势，公司在成本控制上具备全球竞争力。未来5年，借助轨道交通大规模建设带来的网络建设需求以及PDT  系统的铺开，公司有望复制华为的成长路径成为专网行业的小巨头。3、星网锐捷（002396）：公司通过投资设立与并购多家子公司，布局企业级网络设备，  通讯产品，网络终端，防灾减灾信息服务和视频信息应用等业务。其中，子公司锐捷网络的企业级网络设备业务为主要收入来源。子公司升腾资讯主营业务包括网络终端和支付POS  终端。其瘦客户机产品线已连续15  年中国销量第一，智能POS  销量业内遥遥领先，电话POS  市场占有率位居国内第一。子公司星网视易主要业务为KTV  娱乐解决方案，连续9  年在KTV  市场占有率第一，市场覆盖40  多个国家和地区。子公司德明通讯专注于"非手机类"无线通讯产品的设计、研发、生产和销售，主打海外市场，产品已远销30  个国家和地区。在车联网领域，  推出了小于10  米精确定位的车载定位系统，目前已占据美国二手车市场定位系统60%以上份额。子公司四创软件在防灾减灾软件市场市占率第一。  
        风险因素：技术发展及落地不及预期；行业增速不及预期风险。