中泰证券-房地产行业周报-180115

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        投资要点
        行业跟踪：
        一手房：环比增速16.4%，同比增速-28.4%
        本周中泰跟踪60  大中城市一手房合计成交44,309  套，环比增速16.4%，同比增速-28.4%，年初至今累计同比增长-19.7%。一线、二线、三线城市成交套数环比增速分别为15.7%、33.3%、6.5%，同比增速分别为-39.6%、-8.3%和-36.2%。
        二手房：环比增速55.2%，同比增速-20.1%
        本周中泰跟踪的18  个城市二手房成交合计11,969  套，环比增速55.2%，同比增速-20.1%，年初至今累计同比增长-6.7%。一线、二线、三线城市成交套数环比增速分别为67.9%、58.1%、45.2%，同比增速分别为-2.1%、-33.7%、-22.7%。
        库存：可售套数环比增速-4.5%
        本周中泰跟踪全国25  大城市住宅可售套数合计467,059  套，环比增速-4.5%，去化周期24.5  周，环比增速-49.1%。一线、二线、三线环比增速分别为-0.5%、-2.1%、-11.5%。一线、二线及三线去化周期分别为33.3、24.2、18.3  周。
        土地（2018/01/01-2018/01/07）
        本周全国100  大中城市供应土地规划建筑面积环比增速-77.7%，同比增速-61.5%；挂牌均价环比增速-42.4%，同比增速69.3%；成交土地规划建筑面积环比增速-73.6%，同比增速115.5%；二线和三线城市成交土地规划建筑面积环比增速分别为-77.1%和-73.8%；成交均价环比增速8.7%，同比增速23.2%；成交总价环比增速-71.3%，同比增速165.5%。
        投资建议：本周申万地产指数环比上涨2.92%，个股方面，荣安地产、万通地产、京汉股份等涨幅居前。政策出现结构性边际放宽、主流城市成交或反弹，2018  年行业整体预期平稳；中长期集中股提升仍是大势所趋，在业绩确定性和相对估值优势下，我们认为地产龙头股估值中枢具备抬升条件，建议关注：1、价值龙头：保利地产、万科、绿地控股；2、成长标兵：新城控股、阳光城；3、转型标的：光大嘉宝、深振业等。
        风险提示：调控继续收紧、销售加速回落等。