国海证券-国防军工行业周报：美批准对台军售，军工高景气助中航工业世界排名大幅提升-210809

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上周（8月2日-8月6日），沪深300涨跌幅+2.30%，创业板指涨跌幅+1.47%，申万国防军工行业指数涨跌幅为+10.42%。

美批准对台军售，刺激军工行业高需求。

据观察者网消息，8月4日美国国防安全合作局（DSCA）发布新闻稿表示，美国国务院批准对台出售40门M109A6自行榴弹炮以及配套的设备设施项目，合同金额约7.5亿美元。

祖国统一是中华民族伟大复兴的必然要求，台海问题是中美长期博弈点，大国对抗引发军工行业高需求，进一步提高行业景气度。

军工行业高景气，航空航天公司业绩增长迅速。

8月2号，《财富》世界500强排行榜单正式发布，中国航空工业集团有限公司以669.6亿美元的营业收入排名第140位，连续第13年入榜，入榜名次较2020年前进23位。

在航天与防务行业分榜单中，中国航空工业排名第2位，位居美国洛马、波音和欧洲空客公司之前。

军工行业高景气，在混改以及股权激励等措施的加持下，公司业绩增长迅速。

行业评级和投资建议：十四五期间是实现2027年“建军百年奋斗目标”的关键时期，军工行业进入景气度加速上行期，行业产能正在扩张，众多优质细分领域的基本面将持续向好；股权激励等行业改革利好也有望逐渐显现。

看好军工行业市场表现，给予行业推荐评级。

建议重点关注导弹、军机和航空发动机产业链、上游景气度较高的军工新材料、军工电子和军工信息化等领域，重点标的如洪都航空、中航沈飞、航发控制、中航高科、中航光电、中航机电、航天电器、星网宇达、派克新材、三角防务等。

风险提示：1）装备采购不及预期；2）国企改革不及预期；3）政策支持不及预期；4）推荐标的盈利不及预期；5）系统性风险。